مهاجرت به آمریکا از طریق ویزای سرمایه گذاری در آمریکا E2
ویزای سرمایه گذاری در آمریکا E2 برای شهروندان کشورهایی است که با آمریکا قراردادهای تجاری امضاء کرده اند. اطلاعات عمومی در مورد هزینه ها، کشورهای شرکت کننده، شرایط قانونی، تمدید اقامت، تغییر وضعیت و ورود به آمریکا در این مقاله موجود است. ویزای E2 اصلی ترین ویزای سرمایه گذاری در آمریکا به شمار می آید و به تعداد نامحدود در دسترس است.
ویزای E2 معمولا به مدت 2 تا 5 سال صادر می شود و از طریق این ویزا فرد متقاضی می تواند همسر و فرزندان زیر 21 سال خود را نیز همراه خود به کشور آمریکا وارد کند. در میان روش های مهاجرت به آمریکا، مهاجرت از طریق ویزای سرمایه گذاری E2 ارزانترین راه برای ورود به خاک آمریکا می باشد. به طوری که در این روش با خرید یک بیزینس موفق می توان جهت مهاجرت به آمریکا از طریق ویزای سرمایه گذاری E2 اقدام نمود
این ویزا برای کسانی است که سرمایه کافی برای سرمایه گذاری در آمریکا EB5 را ندارند، مناسب می باشد.ویزای سرمایه گذاری E2 می تواند یک ویزای فوق العاده باشد، هر چند که یک ویزای غیر مهاجرتی است، بدین معنی می باشد که ویزای موقت است و تا زمانی که شرکت وجود دارد معتبر می باشد.ویزای E2 به سرمایه گذارانی داده می شود که ایالات متحده آمریکا معاهده دوستی و تجاری با کشورشان داشته باشد در این لینک میتوانید لیست کشور ها را ببینید.
شرایط ویزای سرمایه گذاری در آمریکا E2
حداقل سرمایه برای درخواست ویزای سرمایه گذاری E2 دویست هزار دلار می باشد. در صورت خرید بیزینس حداقل 50 درصد سهام برای شخص متقاضی باشد. اثبات توانایی جهت مدیریت و داشتن سابقه کار مدیریتی بسیار تاثیر گذار می باشد. همسر و فرزندان مجرد زیر 21 سال، صرف نظر از ملیت، می توانند ویزای E2 را برای همراهی متقاضی اصلی دریافت کنند. متقاضیان باید مراحل زیر را انجام دهند:
- فرم DS-160 را پر کنند
- یک حساب کاربری در یاتری ایجاد کنند
- هزینه های ویزا را پرداخت کنند
- قرار ملاقات با ASC
- ارسال مدارک به کنسولگری یا سفارت آمریکا
شرایط دریافت ویزای سرمایه گذاری در آمریکا E2 به صورت زیر می باشد:
- سرمایه گذار بلند مدت کسب و کار که یک گواهی طولانی مدت توسط CNMI بر اساس حداقل سرمایه گذاری 50.000 دلار کسب کرده است.
- براساس سرمایه گذاری حداقل 100.000 دلار سرمایه گذاری غیرفعال در مجموع سرمایه گذاری تایید شده با بیش از 2 میلیون دلار یا حداقل سرمایه گذاری 250.000 دلار در یک سرمایه گذاری مجاز تایید شده.
مزایای ویزای سرمایه گذاری در آمریکا E2
از مزایای ویزای سرمایه گذاری در آمریکا برای سرمایه گذار خارجی این است که اجازه زندگی و کار و تحصیل در کشور آمریکا به او و همسر و فرزندان زیر 21 سال اعطا می شود. نکته قابل توجه در مورد ویزای سرمایه گذاری E2 این است که مستقیم موجب دریافت گرین کارت آمریکا نمی شود، اما اگر سرمایه گذار بیزینس خود را گسترش دهد و توانایی خود را برای کسب درآمد و منفعت برای اقتصاد آمریکا اثبات کند می تواند از طریق ویزای EB5 برای گرین کارت آمریکا اقدام نماید. مبلغ سرمایه گذاری در این ویزا در مقایسه با سایر روش ها بسیار پایین تر است و امکان دریافت ویزای سرمایه گذاری در آمریکا E2 در شش ماه و دریافت ویزا برای همسر و فرزندان زیر 21 سال در این ویزا احتیاجی به ارائه مدرک زبان و تحصیلات نمی باشد.
سرمایه گذاری غیرفعال
(استفاده ازمرورگرهاي كروم و فايرفاكس پيشنهاد مي گردد)
| 4- فرآيند هاي واحد هاي ذخيره سازي كالا |
(استفاده ازمرورگرهاي كروم و فايرفاكس پيشنهاد مي گردد)
| 5-فرآيند هاي مراكز پژوهش هاي صنعتي و معدني |
| 6 -فرآيند هاي پروانه نرم افزار |
- اعلام وضعيت و پيشرفت پروژه ها (طرح هاي در حال احداث)
تمامي طرح هاي سرمايه گذاري داراي جواز تاسيس، لازم است پيشرفت پروژه طرح خود را از طريق اين لينك اعلام نماييد.
كليه ذينفعان بخش صنعت و معدن مي توانند اطلاعات اوليه در خصوص واحدهاي توليدي را از طريق اين لينك مشاهده نمايند.
واحدهاي فعال صنعتي مي توانند با ورود به اين بخش و جستجوي نام واحد خود مشخصات و ويژگي هاي محصولات توليدي خود را اعلام نمايند.
به سرمايه گذاران محترم پيشنهاد مي شود براي كاهش زمان و منابع از امكانات بدون استفاده (طرح هاي نيمه تمام، واحد هاي غير فعال) استفاده نمايند. در سرمایه گذاری غیرفعال اين راستا پايگاه اطلاعات امكانات آماده واگذاري در حال راه اندازي است.
- معافيت از حقوق ورودي واردات ماشين آلات خط توليد(بندغ-ماده 119-ق.ا.گ)
- استفاده از تسهيلات گمركي واردات مواد اوليه(ماده 121-ق.ا.گ)
- معافيت از حقوق ورودي ماشين آلات با مجوز وزارت فرهنگ و ارشاد اسلامي و سازمان ميراث فرهنگي، صنايع دستي و گردشگري
- معافيت از حقوق ورودي ماشين آلات با مجوز وزارت نيرو
- تسهيلات مندرجات ذيل يادداشت فصول كتاب مقررات صادرات و واردات
- مجوز واردات بند 2 ماده 42 آيين نامه اجرايي قانون مقررات صادرات و واردات
- استفاده از تسهيلات مندرج در بند چ ماده 38 قانون رفع موانع توليد رقابت پذير
- معافيت از حقوق ورودي واردات ماشين آلات اصناف توليدي(بندپ-ماده 119-ق.ا.گ)
- معافيت از حقوق ورودي ماشين آلات با مجوز وزارت جهاد كشاورزي
براي فعاليت هاي اكتشافي در يك محدوده ابتدا بايد پروانه اكتشاف دريافت نماييد. پس از كشف ذخيره معدني، گواهي كشف صادر خواهد شد. گواهي كشف قابل خريد و فروش مي باشد. براي استخراج معدني كه داراي گواهي كشف مي باشد ايتدا بايد پروانه بهره برداري صادر شود. شما مي توانيد در زمينه اكتشاف و استخراج سرمايه گذاري نماييد.
استعلام ماده 12 (مخصوص سازمان سرمایه گذاری غیرفعال صنعت معدن و تجارت استان ها )
شناخت انواع استراتژیهای ترید رمز ارزها
این نوشته به بررسی و شناخت انواع روش های ترید جهت تعیین استراتژی مناسب اختصاص دارد که شامل اصول مقدماتی حضور در مارکت است.
روش‌های بی‌شماری برای کسب سود از ترید یا معامله رمزارزها وجود دارد. استراتژیهای ترید به شما کمک می‌کنند تکنیک‌های موجود را در یک چارچوب منسجم سازمان‌دهی کنید. بدین ترتیب میتوانید بر راهبرد رمزارز خود به‌طور مرتب نظارت کرده و آن را بهینه کنید.
«تاریخ آخرین به‌روزرسانی این مقاله: اسفند ۱۴۰۰»
هنگام انتخاب استراتژی ترید می‌بایست دو مکتب بزرگ ترید را درنظر بگیرید: تحلیل تکنیکال (TA) و تحلیل بنیادی یا فاندامنتال (FA). برایتان توضیح می‌دهیم که کدام‌یک برای کدام استراتژی مناسب‌تر است، اما باید قبل از آن مطمئن شوید که تفاوت بین این مفاهیم را می‌دانید.
ازآنجاکه استراتژیهای ترید گوناگونی وجود دارند، بعضی از رایج‌ترین‌ها را مطرح خواهیم کرد. این مقاله مختص استراتژیهای ترید رمزارز است اما شاید برای دارایی‌های مالی دیگر مانند فارکس، بورس، قرارداد اختیار یا فلزات گران‌بها مانند طلا هم کاربرد داشته باشد.
خُب، دوست دارید استراتژی ترید مختص به خودتان را داشته باشید؟ این مقاله کمک‌تان می‌کند اصول گمانه‌زنی درباره بازارهای کریپتو را فرا بگیرید. وقتی استراتژی تریدتان خوب و منسجم باشد، احتمال دستیابی به اهداف ترید و سرمایه‌گذاری‌تان هم بالاتر می‌رود.
استراتژی ترید چیست؟
استراتژی ترید یا معامله را می‌توان یک برنامه‌ی مفصل برای تمام فعالیت‌های معاملاتی دانست؛ یعنی چارچوبی می‌سازید تا در تمام امور معاملاتی و تریدها راهنمای مسیرتان باشد.
یک برنامه‌ی ترید می‌تواند ریسک سرمایه‌گذاری را هم پایین بیاورد چون بار زیادی از تصمیمات غیرضروری را از دوشتان برمی‌دارد. اگرچه داشتن استراتژی ترید برای انجام معامله اجباری نیست اما می‌تواند در مواقعی دارایی‌های‌تان را نجات دهد. اگر چیز غیرمنتظره‌ای در بازار رخ دهد (که می‌دهد)، پلن ترید شما باید نحوه واکنش‌تان را سرمایه گذاری غیرفعال مشخص کند. به عبارت دیگر، داشتن یک پلن ترید باعث میشود آماده‌ی پیامدها و نتایج محتمل باشید. داشتن برنامه باعث میشود تصمیمات عجولانه و تحت فشار که زیان‌های مالی بزرگی وارد می‌کند نگیرید.
به‌عنوان مثال، یک استراتژی ترید جامع می‌تواند شامل بخش‌های زیر باشد:
- کدام دسته از دارایی‌ها را ترید کنید
- چه آرایشی اتخاذ کنید
- کدام ابزارها و اندیکاتور را به کار بگیرید
- عوامل ورود و خروج شما کدام‌اند (یعنی راهبرد توقف زیان)
- معیار تعیین موقعیت‌تان چیست
- نحوه مستندکردن و سنجش عملکرد پورتفولیو چگونه است
پلن معامله یا ترید شما علاوه بر اطلاعات بالا، می‌تواند شامل راهنمایی‌های عمومی و حتی جزییات ریز هم باشد. مثلاً میتوانید تعریف کنید که هیچ‌گاه جمعه‌‌ها ترید نمی‌کنید یا اگر خسته و خواب‌آلود هستید معامله انجام نمی‌دهید. حتی میتوانید یک برنامه زمانی معامله درست کنید تا تنها در روزهای خاصی از هفته ترید انجام دهید. آیا آخر هفته‌ها قیمت بیت کوین را چک می‌کنید؟ همیشه موقعیت‌تان را پیش از آخر هفته ببندید. دستورالعمل‌های شخصی‌سازی‌شده مانند این می‌توانند در راهبرد ترید شما گنجانده شوند.
در این مقاله دو نوع استراتژی ترید را توضیح می‌دهیم: فعال (Active) و غیرفعال (Passive).
پس همان‌طور که می‌بینید، تعاریف استراتژیهای ترید لزوماً سخت نیستند و امکان همپوشانی بین آنها نیز وجود دارد. در واقع، شاید اتخاذ یک رویکرد هیبرید با ترکیب‌کردن چندین راهبرد، ایده‌ی بدی نباشد.
استراتژیهای ترید فعال
استراتژیهای فعال مستلزم زمان و توجه بیشتری‌اند. به این دلیل به آنها «فعال» می‌گوییم که شامل نظارت مداوم و مدیریت پیوسته‌ی پورتفولیوی دارایی‌ها هستند.
ترید روزانه
ترید روزانه شاید شناخته‌شده‌ترین استراتژی ترید فعال باشد. شاید این سوء برداشت وجود داشته باشد که همه‌‌ی تریدرها یا معامله‌گران فعال، تریدرهای روزانه هستند، اما این درست نیست.
ترید روزانه یعنی ورود به موقعیت‌ها و خروج از آنها در یک روز. تریدرها با این روش سعی دارند از تحرکات روزانه قیمت سود ببرند؛ تحرکاتی که در یک روز معاملاتی رخ میدهند.
اصطلاح «ترید روزانه» از بازارهای سنتی گرفته شده است که در آن معامله تنها در طول ساعات خاصی از روز باز است. در آن بازارها، تریدرهای روزانه هنگام بسته‌شدن بازار هیچ موقعیتی را نگه نمی‌دارند.
بیشتر پلتفرم‌های ترید ارز دیجیتال، 24 ساعته باز هستند. پس ترید روزانه در بازارهای کریپتو، در یک زمینه‌ی نسبتاً متفاوت انجام میشود. ترید روزانه در این بازارها به سَبک ترید کوتاه‌مدت اشاره دارد که در آن معامله‌گران در یک بازه 24 ساعته یا کمتر، به یک موقعیت وارد و از آن خارج می‌شوند.
تریدرهای روزانه معمولا از حرکت قیمت و تحلیل تکنیکال برای تنظیم ایده‌های معامله استفاده می‌کنند و در کنار آن نیز شاید از فنونی برای یافتن ناکارآمدی‌های بازار بهره ببرند.
ترید روزانه‌ی رمزارز می‌تواند برای بعضی‌ها بسیار سودآور باشد اما معمولاً کاری پُراسترس، دشوار و مستلزم مهارت بوده و ریسک زیادی هم دارد. پس ترید روزانه بیشتر برای تریدرهای حرفه‌ای پیشنهاد میشود.
سوئینگ تریدینگ (Swing trading)
سوئینگ تریدینگ یا معامله سوئینگ، نوعی استراتژی ترید بلندمدت‌تر است که در آن تریدر موقعیتی را بیش از یک روز و برای چند هفته یا یک ماه حفظ می‌کند. معامله سوئینگ معمولاً بین ترید روزانه و ترید روند یا ترند تریدینگ قرار دارد.
تریدرهای سوئینگ معمولاً از موج‌های نوسان که اتمام آنها چندین روز یا هفته طول می‌کشد استفاده می‌کنند. تریدرهای سوئینگ شاید از ترکیب عوامل تکنیکال و بنیادی برای تنظیم ایده‌های معامله خود بهره ببرند. طبیعتاً تغییرات بنیادی شاید بیشتر طول بکشند و اینجاست که تحلیل بنیادی وارد میدان میشود. بااین‌حال، الگوهای چارتی و اندیکاتورهای تکنیکال می‌تواند نقش چشمگیری در راهبرد ترید سوئینگ بازی کند.
معامله سوئینگ شاید راحت‌ترین راهبرد ترید فعال برای مبتدی‌ها باشد. یک مزیت عمده معامله سوئینگ بر ترید روزانه این است که ترید سوئینگ زمان سرمایه گذاری غیرفعال بیشتری طول می‌کشد و آنقدر هم طولانی‌مدت نیست که تریدر نتواند پیگیر معامله خود باشد.
این راهبرد به تریدرها زمان بیشتری برای تصمیم‌گیری می‌دهد و در بیشتر موارد تریدرها زمان کافی برای واکنش به تغییر وضعیت ترید دارند. در ترید سوئینگ می‌توان تصمیم‌ها را بدون عجله و با عقلانیت بیشتر گرفت. از سوی دیگر، ترید روزانه معمولاً مستلزم تصمیمات سریع و اجرای آنی است که شاید برای مبتدیان مناسب نباشد.
ترند تریدینگ (Trend Trading)
ترند تریدینگ یا معامله ترند که با نام ترید موقعیت نیز شناخته شده است، راهبردی برای حفظ یک موقعیت برای مدتی طولانی‌تر، یعنی حداقل چندماه است. همان‌طور که از نام آن پیداست، معامله رَوند سعی دارد از رَوندها یا ترندهای جهت‌دار بهره ببرد. ترند تریدرها شاید در یک روند روبه‌رشد وارد موقعیتی بلندمدت شده و در یک روند روبه‌پایین وارد موقعیت کوتاهی شوند.
ترند تریدرها معمولاً از تحلیل بنیادی بهره می‌برند اما نه همیشه. تحلیل بنیادی، رویدادهایی را در نظر می‌گیرد که طی مدتی طولانی به اتمام می‌رسد و ترند تریدرها هم از همین تحرکات سود می‌برند.
استراتژی ترند تریدینگ بر این فرض استوار است که دارایی بنیادی به سمت مسیر روندِ کنونی حرکت می‌کند. بااین‌حال، معامله‌گران روند همیشه امکان برعکس‌شدن روند را هم درنظر می‌گیرند. بدین ترتیب شاید میانگین تحرک، خطوط روند و اندیکاتورهای تکنیکالِ دیگر را در راهبرد خود ادغام کرده و نرخ موفقیت خود را افزایش و ریسک‌های مالی‌‌شان را کاهش دهند.
اگر مبتدیان بتوانند پشتکار خوبی داشته باشند و ریسک را مدیریت کنند، ترند تریدینگ گزینه‌ی خوبی برای آن‌هاست.
اسکالپینگ یا ریزه‌خواری (Scalping)
اسکالپینگ یا ریزه‌خواری یکی از سریع‌ترین استراتژیهای ترید است. اسکالپرها یا تریدرهای ریزه‌خوار به دنبال تحرکات بزرگ یا روندهای چشمگیر نیستند. استراتژی این است که روی بهره‌بردن از تحرکات کوچک قیمت به‌صورت مکرر تمرکز کنند. به‌عنوان مثال، کسب سود از شکاف پیشنهاد قیمت خرید و فروش، شکاف در نقدینگی یا ناکارآمدی‌ها در بازار.
اسکالپرها موقعیتی را برای بلندمدت حفظ نمی‌کنند. خیلی طبیعی‌ست که این تریدرها در یک چشم برهم‌زدن موقعیت خود را عوض کنند. به همین دلیل است که اسکالپینگ را معامله فرکانس بالا یا متعدد (HFT) هم می‌گویند.
اگر تریدر متوجه یک ناکارآمدی در بازار شود که به‌طور مکرر اتفاق می‌افتد و بتواند از آن بهره ببرد، راهبرد اسکالپینگ می‌تواند واقعا سودآور باشد. هردفعه که این مشکل اتفاق می‌افتد، می‌توانند سودهای کوچکی به‌دست بیاورند که هربار بیشتر میشود. اسکالپینگ برای بازارهای دارای لیکوییدیتی بالا که ورود به یک موقعیت و خروج از آن نسبتاً راحت و قابل پیش‌‌بینی است کاملاً ایده‌آل به حساب می‌آید.
البته اسکالپینگ یک استراتژی ترید پیشرفته است که به دلیل پیچیدگی به مبتدیان توصیه نمی‌شود. این راهبرد به شناخت مکانیک بازار نیاز دارد. از سوی دیگر، اسکالپینگ معمولا برای تریدرهای بزرگ (نهنگ‌ها) مناسب است. درصد سود در این راهبرد بسیار کم و انجام تریدهای بزرگ‌تر منطقی‌تر است.
استراتژیهای سرمایه‌گذاری غیرفعال
استراتژیهای سرمایه‌گذاری غیرفعال یک رویکرد غیرفعال را به‌وجود می‌آورند که در آن مدیریت پورتفولیو مستلزم زمان و توجه کمتری است. اگرچه تفاوت‌هایی بین استراتژیهای ترید و سرمایه‌گذاری وجود دارد، اما تریدینگ یا معامله به معنای خرید و فروش دارایی‌ها به امید کسب سود است.
خرید و نگه‌داشتن
«خرید و نگه‌داشتن» یک استراتژی سرمایه‌گذاری غیرفعال است که در آن تریدرها یک دارایی را به قصد نگهداری برای مدت طولانی و بدون توجه به نوسانات بازار خریداری می‌کنند.
استراتژی خرید و نگه‌داشتن تقریبا بر تحلیل بنیادی مبتنی است و خود را درگیر شاخص‌های تکنیکال نمی‌کند. این راهبرد معمولاً شامل نظارت منظم بر عملکرد پورتفولیو نمی‌شود و این کار هر چند وقت یک‌بار انجام میشود.
درحالی‌که بیت کوین و رمزارزها حدود یک‌دهه است که در جهان ظهور پیدا کرده‌اند، پدیده HODL را می‌توان با استراتژی خرید و نگه‌داشتن دارایی مقایسه کرد. با این وجود، رمزارزها یک دسته دارایی‌ِ پُرریسک و پُرنوسان‌اند. با وجود اینکه خرید و نگهداری بیت کوین یک راهبرد شناخته‌شده در فضای رمزارزهاست، استراتژی خرید و نگهداری شاید برای رمزارزهای دیگر مناسب نباشد.
سرمایه‌گذاری مبتنی بر شاخص
سرمایه‌گذاری مبتنی بر شاخص (index investing) به معنای خرید صندوق‌های قابل معامله (ETF) و شاخص‌ها در بازارهای سنتی است. این راهبرد در بازارهای رمزارز نیز وجود دارد؛ هم در صرافی‌های متمرکز رمزارز و هم در بخش DeFi یا سرمایه غیرمتمرکز.
ایده‌ی شاخص کریپتو، درنظرگرفتن سبدی از دارایی‌های کریپتو و ساخت توکنی برای ردگیری عملکرد ترکیبی آن‌هاست. این سبد دارایی می‌تواند شامل کوین‌های یک بخش مشابه مانند کوین‌های خصوصی یا کوین‌های کاربردی باشد. این توکن می‌تواند هر نوع توکن دیگری هم باشد، فقط باید یک فید قیمتی قابل اطمینان داشته باشد. همان‌طور که می‌دانید، این توکن‌ها برای دریافت فید قیمت و اطلاعات دیگر، به اوراکل‌های بلاک‌چین (که اطلاعات را خارج از بلاک چین دریافت و به آن وارد می‌کنند) وابسته هستند.
سرمایه‌گذاران چطور می‌توانند از شاخص‌های کریپتو استفاده کنند؟ آنها برای نمونه می‌توانند به‌جای انتخاب یک کوین خصوصی واحد، در یک شاخص کوین خصوصی سرمایه‌گذاری کنند تا بتوانند بر کوین‌های خصوصی به‌عنوان یک بخش سرمایه‌گذاری کرده و در عین حال ریسک سرمایه‌گذاری بر یک کوین واحد را از بین ببرند.
سرمایه‌گذاری شاخص توکنی احتمالاً در سالهای آتی محبوبیت بیشتری خواهد یافت. این روش باعث میشود رویکرد غیرفعال‌تری برای سرمایه‌گذاری در صنعت بلاک چین و بازارهای رمزارز ایجاد شود.
در پایان
ساخت یک استراتژی ترید رمز ارز که با اهداف مالی و شخصیت شما متناسب باشد کار ساده‌ای نیست. در اینجا رایج‌ترین استراتژیهای ترید رمز ارزها را بررسی کردیم و امیدواریم به شما در یافتن استراتژی مناسب (پس از تحقیق و کسب اطلاعات بیشتر) کمک کند. برای اینکه بدانید کدام استراتژی واقعا خوب کار می‌کند و کدام‌یک خیر، باید هرکدام را بدون شکستن قوانین‌تان دنبال کنید. ساخت یک دفتر یا تراز معامله برای تحلیل عملکرد هر راهبرد نیز فکر خوبی است.
اما یادتان باشد که مجبور نیستید تمام عمر از یک استراتژی استفاده کنید. با داده‌های کافی و سوابق معاملاتی، میتوانید روش‌های جدید خودتان را ساخته‌وپرداخته کنید. به عبارت دیگر، استراتژیهای ترید شما باید با بیشترشدن تجربه معاملاتی‌تان تکامل پیدا کند. شاید اختصاص‌دادن بخشی از پورتفولیوی‌تان به استراتژیهای دیگر هم ایده خوبی باشد. به این ترتیب میتوانید عملکرد هرکدام از استراتژی‌ها را توأم با مدیریت صحیح ریسک ردگیری کنید.
این مقاله صرفا برای اهداف آموزشی ارائه شده است و نباید به‌عنوان مشاورهٔ تجاری و سرمایه‌گذاری از طرف کوین ایران و نویسندگانش قلمداد شود.
درس‌هایی از مبتکر صندوق سرمایه‌گذاری شاخصی
امیر شاملویی
- اشتراک‌گذاری
کاری که بوگل کرد، ایجاد ساختاری جدید در امور مالی بود که بر اساس آن، سهامداران صندوق‌های سرمایه‌گذاری شاخصی مالک بخشی از صندوق‌هایی می‌شدند که در آنها سرمایه‌گذاری کرده بودند.
صندوق شاخصی یکی از ابتکاراتی است که در دنیای سرمایه‌گذاری تنها چند دهه سابقه دارد. در این صندوق‌ها معمولا یک شاخص بازار سهام در نظر گرفته میشود و سعی می‌کنند بازدهی مطابق با آن حاصل شود. اعتبار ابداع اولین مورد صندوق شاخصی به فردی به نام جک بوگل برمی‌گردد که در میانه دهه 70 میلادی دست به این کار زد. بسیاری از اقتصاددانان و کارشناسان بازارها این نوع صندوق را ابتکار جالبی می‌دانند، به طوری که پل ساموئلسون، برنده جایزه نوبل اقتصاد در سال 1970، این کار را همگام با اختراع چرخ، الفبا و ماشین چاپ گوتنبرگ به شمار می‌آورد. در ادامه با جان بوگل، ابتکار وی و درس‌های موفقیت و شکست او بیشتر آشنا می‌شوید.
جک بوگل کیست؟
جک بوگل یکی از مشهورترین سرمایه‌گذاران در جهان محسوب میشود که گروه ونگارد را بنیان گذاشت و از مدافعان مهم سرمایه‌گذاری شاخصی نیز بود. البته نام اصلی این سرمایه‌گذار مشهور «جان» بود، اما بیشتر با اسم جک شناخته میشود. وی در دنیای صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک انقلابی ایجاد کرد که ناشی از ابداع صندوق سرمایه‌گذاری شاخصی بود. هدف بوگل از این کار آن بود که سرمایه‌گذاری را راحت‌تر کند و هزینه متوسط را برای فردی که اقدام به چنین کاری می‌کند، پایین بیاورد. او در سال 2019 در 89 سالگی از دنیا رفت.
اهمیت پررنگ بوگل برای جهان سرمایه‌گذاری
کاری که بوگل برای سرمایه‌گذاری کرد، ایجاد ساختاری جدید برای مالکیت بود که بر اساس آن، سهامداران صندوق‌های مشترک مالک بخشی از صندوق‌هایی می‌شدند که در آنها سرمایه‌گذاری کرده بودند. خود این صندوق‌ها در اصل بنگاه‌های سرمایه‌گذاری بودند که سرمایه‌گذارهای خود را به مالکان غیرمستقیم و به عبارتی سرمایه‌گذاران غیرمستقیم تبدیل می‌کردند. همان طور که اشاره کردیم، این ساختار باعث می‌شد هزینه‌های سرمایه‌گذاری برای سرمایه‌گذاران پایین بیاید.
در سال 1976، بوگل شرکت معروف خود ونگارد 500 را افتتاح کرد. کار این شرکت آن بود که بازده اس اند پی 500 (فهرستی از 500 شرکت برتر فعال در بازار سهام نیویورک و نزدک) را دنبال کند و تبدیل به نخستین صندوق شاخصی شد که در اختیار خرده سرمایه‌گذاران قرار می‌گرفت و بابت خریدهای سرمایه‌گذاری کمیسیونی از افراد نمی‌گرفت. صندوق ونگارد 500 در ابتدای راه‌اندازی خود و نخستین پذیره‌نویسی‌اش، 11 میلیون دلار جمع کرد. تا سال 2020 وجوه تحت مدیریت این صندوق به 7 هزار میلیارد دلار رسیده است.
رهاورد سرمایه‌گذاری غیرفعال
بوگل نقش مهمی در محبوبیت سرمایه‌گذاری همگام با شاخص داشت. فلسفه بوگل مبنی بر این که غلبه بر بازار در طول زمان برای سرمایه‌گذاران متوسط دشوار است، او را به مسیری کشاند که هزینه‌های سرمایه‌گذاری افراد را با ایجاد صندوق‌هایی کاهش دهد. سرمایه‌گذاری غیرفعال یا منفعل در برابر سرمایه‌گذاری فعال قرار می‌گیرد که برای بهتر از بازار عمل کردن نیازمند مدیران هستند. صندوق‌های شاخصی مبنای دارایی‌های خود را روی اوراق بهاداری قرار میدهند که در فهرست معینی شاخص‌بندی شده‌اند. سرمایه‌گذاران وارد شده به این صندوق‌ها از مزیت تنوع در سرمایه‌گذاری نیز بهره‌مند خواهند شد و همین مساله ریسک آنان را پایین‌تر می‌آورد. صندوقی که بوگل مطرح کرده بود، کم و بیش خودگردان بود و به همین دلیل هم به آن غیرفعال می‌گویند. مدیران صندوق تنها باید مطمئن باشند که دارایی‌های آنها با شاخصی که به آن متعهد هستند، همخوانی دارد و منطبق است. این موضوع باعث میشود معاملات چنین صندوقی به طور کلی کمتر از صندوق‌های فعال باشد.
8 نکته مهم برای سرمایه‌گذاری در صندوق‌ها
اگر بخواهیم از بوگل به عنوان یکی از چهره‌های بزرگ سرمایه‌گذاری چیزهایی یاد بگیریم، باید بدانیم که او 8 عنصر اساسی را برای موفقیت معرفی کرده است. او که بیشتر در زمینه صندوق‌ها فعال بود توصیه‌های خود را چنین شرح می‌دهد: انتخاب صندوق‌های کم‌هزینه، محاسبه دقیق هزینه‌های مشاوره، عدم اغراق در عملکرد گذشته صندوق، استفاده از عملکرد گذشته برای تعیین ریسک، آگاهی از ستارگان سرمایه‌گذاری (مدیران و صندوق‌هایی که عملکرد درخشانی دارند)، آگاهی از اندازه دارایی یک صندوق، عدم سرمایه‌گذاری در صندوق‌های بسیار و در نهایت تشکیل سبد خود و نگهداری آن. رعایت این 8 نکته برای سرمایه‌گذاری در صندوق‌ها می‌تواند سرمایه‌گذاری مناسبی را برای شما رقم بزند.
درس‌هایی از یک غول سرمایه‌گذاری
شاید جالب باشد بدانید بار اولی که قرار شد صندوق شاخصی بوگل پذیره‌نویسی شود، استقبال مردم بسیار کمتر از حد انتظار بود. اولین بار که بوگل تلاش کرد سرمایه جذب کند، تنها 7 درصد از آنچه در نظر داشت، جمع شد. با این حال، بوگل کار خود را ادامه داد و امروزه شرکتی به جای گذاشته که میلیاردها دلار دارایی را مدیریت می‌کند. نخستین درسی که از زندگی او می‌توان یاد گرفت این است که سرمایه‌گذاری مانند یک سفر طولانی است که حتی می‌تواند تا پایان عمر ما طول بکشد. این مسیر طولانی پر از موفقیت، شکست، امید، رویا و برخی چیزهای دیگر است. دومین نکته این است که هیچ گاه برای سرمایه‌گذاری یا بهبود وضعیت دیر نیست. یادتان باشد بوگل صندوق شاخصی را در 47 سالگی راه‌اندازی کرد. در ادامه با درسی از شکست این سرمایه‌گذار بزرگ در سالهای قبل آشنا می‌شوید.
سرمایه‌گذار افسانه‌ای در چنگال ارابه موسیقی
پیش از آن که بوگل دست به راه‌اندازی صندوق شاخصی بزند، در شرکت‌های سرمایه‌گذاری دیگری از جمله صندوق ولینگتون کار می‌کرد. در دهه 60 میلادی بود که فضای وال‌استریت رفته رفته گرم شد و نسل جدید شروع به سرمایه‌گذاری کردند. مدیریت این صندوق تصمیم گرفت که زمان تغییر فرا رسیده است و تصمیم گرفت همگام با بازار حرکت کند. بوگل می‌گوید در آن سال‌ها بسیار بی‌محابا عمل کرده و اثر ارابه موسیقی روی او هم اثر گذاشته بوده سرمایه گذاری غیرفعال است. ابتدای کار، استراتژیهای آنها جواب داد و سود عاید این شرکت شد. اما با فرا رسیدن سال 1969 همه چیز دگرگون شد. بازار سهام به هم ریخت و در مدت 18 ماه 36 درصد افت کرد. کم کم مشخص شد گزینه‌هایی که روی آنها سرمایه‌گذاری کرده بودند، چطور با زیان روبرو شده و از جمع 500 شرکت برتر خارج شده‌اند. زیان شرکت تا 11 سال بعد جبران نشد.
جمع‌بندی
در این مطلب به بررسی زندگی جک بوگل پرداختیم و مهمترین ابتکار او یعنی صندوق شاخصی را مطرح کردیم. علاوه بر این به خطاهایی که ممکن است یک نفر، هرچند با تجربه، در سرمایه‌گذاری مرتکب شود، اشاره کردیم. میراث جک بوگل، یعنی صندوق سرمایه‌گذاری شاخصی، هنوز هم گزینه مناسبی برای سرمایه‌گذاران، به خصوص افراد تازه‌کار محسوب میشود.
سخنان و پندهای آموزشی وارن بافت درباره سرمایه گذاری و زندگی قسمت 3
وارن بافت : وال استریت از طریق فعالیت درآمد کسب می کند. شما از طریق عدم فعالیت. اگر هر کسی در این اتاق سبد سهامش را هر روز با افراد دیگر معامله کند، در نهایت همه شما ورشکسته خواهید شد. و این واسطه است که تمام این پول را از آن خود خواهد کرد. از سوی دیگر، اگر همه شما صاحب سهامی از یک گروه شرکت متوسط باشید و به مدت ۵۰ سال فقط یک جا بنشنید، در نهایت سود خیلی زیادی نصیبتان می شود و احتمالا کارگزارتان ورشکسته خواهد شد.
کنفرانس در دانشگاه فلوریدا،۱۵ اکتبر، ۱۹۹۸
وارن بافت : اگر مالک مزرعه ای باشید و کسی بگوید، میدانی ایتالیا با مشکلاتی روبروست، آیا همین فردا مزرعه خود را می فروشید؟ اگر مالک یک کسب و کار محلی خوب در اوماها باشید و کسی بگوید، ایتالیا با مشکلاتی روبروست، آیا کسب و کارتان را می فروشید؟ آیا آپارتمانتان را می فروشید؟ نه. اما مردم بنا به دلایلی فکر سرمایه گذاری غیرفعال می کنند اگر به طور غیرمستقیم مالک کسب و کارهایی در بازار سهام باشند، باید هر پنج دقیقه درباره آنها یک تصمیم جدید بگیرند.
سی ان بی سی، ۱۴ نوامبر ۲۰۱۱
وارن بافت : طبقه متشکل از سرمایه گذارانی که معاملات سهام خود را از طریق مشاوران و مدیران صورت میدهند، باید زیر متوسط باشند. دلیل این امر ساده است: (الف) درآمد تمام سرمایه گذاران، منهای هزینه هایی که متحمل می شوند، متوسط خواهد بود؛ (ب) درآمد سرمایه گذاران غیرفعال و شاخص، به دلیل عدم فعالیت، مشمول هزینه های خیلی کمی خواهد بود؛ (پ) پس از گروهی که سودهای متوسط به دست می آورند، یک گروه باقی می ماند. سرمایه گذران فعال. اما این گروه متحمل هزینه های بالای معامله، مدیریت و مشاوره خواهند بود. بنابراین، سرمایه گذاران فعال، نسبت به همقطاران غیرفعال خود در صد خیلی بیشتری از سودشان را از دست خواهند داد. به این معنا که گروه غیرفعال – گروهی که «از هیچ بخش از کار مطلع نیست» – باید برنده شود.
نامه به سهامداران برکشایر هاتاوی، فوریه ۲۰۰۸
سرمایه گذاری و قوانین حرکت
وارن بافت : مدت ها پیش، اسحاق نیوتن (۲۳) سه قانون حرکت را کشف کرد که کار نبوغ آمیزی بود. اما نیوتن در حوزه سرمایه گذاری غیرفعال سرمایه گذاری استعداد لازم را نداشت؛ او که در حباب شرکت ساوتسی(۲۴) بخشی از دارایی اش را از دست داد، بعدها گفت، «من میتوانم حرکت ستارگان را محاسبه کنم، اما قادر به محاسبه میزان دیوانگی بشر نیستم.» چنانچه اسحاق نیوتن از این زیان آسیب ندیده بود، احتمالا قانون چهارم حرکت را نیز کشف می کرد: در مورد تمام سرمایه گذاران باید گفت، با افزایش حرکت، سودها کاهش می یابند. |
نامه به سهامداران برکشایر هاتاوی، فوریه ۲۰۰۶
نخستین سهام بافت
وارن بافت : من نخستین سهامم را در ۱۱ سالگی خریداری کردم. من که از مدتها پیش به این زمینه علاقمند بودم، نمی دانم چرا تا آن زمان صبر کردم. اما ۱۱ سال طول کشید تا بتوانم ۱۲۰ دلار برای خریدن آن جمع کنم. من سه سهام از شرکت سیتیز سرویس (۲۵) را به بهای هرسهم
۳۸ دلار خریداری کردم. که این قیمت به ۲۷ دلار سقوط کرد. شما این مسائل را به خاطر دارید. خواهرم همزمان با من سه سهم خریداری کرد. او نمی توانست این مسئله را تحمل کند که من داشتم ثروتمند می شدم و اونه. ما با هم پیاده به مدرسه می رفتیم و او دائم به من یادآوری می کرد که قیمت سهام پایین سرمایه گذاری غیرفعال آمده است. وقتی قیمت آن سهام دوباره به ۴۰ دلار صعود کرد، آن را فروختم. ما با آن سه سهم ۵ دلار بدست آوردیم. بعدها قیمت آن سهام از ۲۰۰ دلار هم فراتر رفت. هیچ فایده ای ندارد که در راه مدرسه با خواهرت درباره سهام بورس صحبت کنی.
مجله جئورجیا تک آلومنی (۲۶)، زمستان ۲۰۰۳
طمع، ترس و خرید
وارن بافت : یک قانون ساده خرید را به من دیکته می کند: وقتی دیگران طمع می کنند، تو بترس و وقتی دیگران می ترسند تو طمع کن.
نیویورک تایمز، ۱۶ اکتبر ۲۰۰۸
چه زمان بخریم
وارن بافت : من سعی می کنم یک دلار را به ۶۰ سنت بخرم و اگر فکر کنم که می توانم این کار را انجام دهم، دیگر خیلی نگران زمان آن نیستم. شرکت بریتیش کلمبیا پاور(۲۷) بهترین نمونه از این مورد است. وقتی در سال ۱۹۶۲، این شرکت ملی شد، هر کسی می دانست که دولت ایالتی قرار بود حداقل ایکس دلار بپردازد و شما می توانستید آن را مثلا پنج دلار کمتر بخرید. بعدها معلوم شد که دولت مبلغ خیلی بیشتری می پرداخت.
فوربز، ۱ نوامبر ۱۹۶۹
وارن بافت : تصور کنید صاحب یک خواربار فروشی هستید و شریکتان که مبتلا به نوعی افسردگی جنون آمیز است، روزی به شما پیشنهاد می کند سهم خود را از این کسب و کار، به قیمت یک دلار به شما بفروشد. اما روز بعد که خورشید طلوع می کند، بدون هیچ دلیلی نمی خواهد به هیچ قیمتی سهمش را به شما بفروشد. بازار یک چنین وضعیتی دارد و به همین دلیل شما نمی توانید با شرایط آن خرید و فروش کنید. شما باید هرگاه خودتان می خواهید بخرید و بفروشید.
فوربز، ۱ نوامبر ۱۹۶۹|
همین امروز بخرید
وارن بافت : چیزی را که امروز برایتان جذابیت دارد، به این دلیل که فکر می کنید فردا چیز جذاب تری پیدا خواهید کرد، رد نکنید.
دانشگاه کلمبیا، ۱۲ نوامبر ۲۰۰۹
رفتار احمقانه بازار
وارن بافت : هرقدر رفتار بازار احمقانه تر باشد، فرصت بهتری برای یک سرمایه گذار جدی و با پشتکار وجود
مقدمه کتاب سرمایه گذار بافراست (۲۸)، سال 2003
خرید سهام شرکت های مشکل دار
وارن بافت : بهترین اتفاقی که برای ما می افتد، وقتی است که شرکت بزرگی دچار مشکلی موقتی میشود…. ما وقتی خواستار خرید سهام آنها هستیم که آنها سر میز عملیاتی هستند.
بیزینس ویک، ۵ جولای ۱۹۹۹
وارن بافت : خرید در زمان های نامناسب به هر حال، زمانی که مردم بدبین هستند، معاملات بیشتری صورت خواهیم داد. نه به این دلیل که بدبینی را دوست داریم، بلکه از این لحاظ که باعث رقم خوردن قیمت های بسیار جذاب تری می شود. اگر همه شما در ساوت بند (۲۹) پمپ بنزین هایی برای فروش داشته باشید، من می خواهم با کسی معامله کنم که منفی ترین نگرش را در خصوص پمپ بنزین دارد. و در اینجاست که من بهترین خرید را خواهم داشت. در یک دوره زمانی، برخی برهه ها بسیار خوب و برخی دیگر واقعا بد هستند. ما فقط به این دلیل که حالا کریسمس نیست، از فروش شکلات دست نمی کشیم.
دیدگاه شما