نحوه تشکیل سبد سهام

برای ساخت پرتفوی حرفه ای باید به قابلیت نقدشوندگی سهام توجه کنید

آشنایی با نکاتی برای ساخت پرتفوی حرفه ای در بورس

موفقیت در بازار بورس مانند هر بازار دیگری نیازمند انتخاب یک رویکرد مناسب و سازمان‌دهی شده می‌باشد. در غیر این صورت سرمایه‌گذاران درگیر خرید و فروش‌های بدون برنامه‌ای خواهند شد که سود یا زیان آن‌ها را بیش‌تر به بخت و اقبال وابسته می‌سازد. تمام کسانی که می‌خواهند وارد دنیای بورس شوند، باید تکنیک‌های نحوه تشکیل سبد سهام سرمایه‌گذاری و خرید سهام شرکت‌های پربازده بورسی را شناسایی کنند و در آن‌ها سرمایه‌گذاری نمایند. اما کاهش ریسک سرمایه‌گذاری با متنوع‌سازی سرمایه‌ها و یا ساخت پرتفوی حرفه ای امکان‌پذیر است. این موضوعی است که تمام سرمایه‌گذاران مطرح دنیا روی آن اتفاق نظر دارند. اما در بازار سرمایه‌ی امروز چطور می‌توان حساب‌شده و دقیق عمل کرد و بهترین سبد سهام و یا پرتفوی را تشکیل داد؟ برای این کار روش‌های علمی و تجربی متعددی وجود دارد. برای نحوه تشکیل سبد سهام آشنایی با این روش‌ها و آگاهی از معنای سبد سهام با ادامه‌ی این مطلب از سایت استخدام و آموزش چراغ همراه باشید.

سبد سهام یا پرتفوی چیست؟

پرتفو یا همان سبد سهام چیست؟

پس از دریافت کد بورسی و ثبت نام در کارگزاری‌ها برای آن‌که بتوانید به انجام معاملات بورسی بپردازید، لازم است تا با ریزه‌کاری‌های متعددی آشنا شوید. شما به‌عنوان یک سرمایه‌گذار فردی، نیازمند دانستن چگونگی تعیین تخصیص دارایی‌های خود هستید. باید تلاش کنید تا دارایی‌هایتان بهترین تطابق را با استراتژی و اهداف سرمایه‌گذاری شخصی شما داشته باشد. برای این کار لازم است تا در ساخت پرتفوی حرفه ای و یا یک سبد سهام خوب دقت زیادی را به کارگیرید. سبد سهام یا پرتفوی بورسی ترکیبی مناسب از انواع سهم‌هایی است که سرمایه‌گذاران آن‌ها را خریداری می‌کند. هدف از تشکیل پرتفوی، تقسیم کردن ریسک سرمایه‌گذاری بین چند سهم است. در این صورت، سود یک سهم می‌تواند ضرر سهم‌های دیگر را جبران کند. پرتفوی بورسی متشکل از سهم‌های متنوعی است که می‌توانند به لحاظ بنیادی باهم تفاوت زیادی داشته باشند.

سبد سهام یا پرتفوی شامل چه سهم‌هایی است؟

پرتفو یا سبد سهام شامل چه سهم‌هایی می باشد

دقت داشته باشید که یک سبد سهام و یا پرتفوی مناسب می‌تواند تمام گروه‌های بورسی را شامل شود. بنابراین یک سرمایه‌گذار می‌تواند از هر گروه یک یا دو سهم مناسب در سبد خود داشته باشد. یک پرتفوی بورسی می‌تواند شامل شرکت‌های سرمایه‌گذاری، گروه خودرویی، پالایشی، پتروشیمی، دارویی، غذایی، و … باشد. اما مسلماً پول شما آنقدری نیست که بتوانید از همه‌ی گروه‌ها سهمی در سبد خود داشته باشید. صندوق‌های سرمایه‌گذاری گزینه‌ی بسیار مناسبی برای شما هستند که می‌توانید سهام آن‌ها را خریداری نمایید. به توصیه‌ی کارشناسان سرمایه‌گذاری، افراد می‌توانند بخشی از سبد سهام خودشان را به شرکت‌ها و هولدینگ‌ها اختصاص دهند. همچنین بهتر است که ترکیبی از سهام‌های بزرگ و کوچک را در سبد خود بگنجانند. خلاصه‌ی کلام این که داشتن سهم‌هایی که مخالف هم حرکت می‌کنند برای ساخت پرتفوی حرفه ای ضروری است. به یاد داشته باشید که تمام این اقدامات برای کاهش ریسک سرمایه‌گذاری در بورس هستند.

حال که با مفهوم سبد سهام به خوبی آشنا شدید، در ادامه می‌خواهیم راجع به اصول و نکاتی برای ساخت پرتفوی حرفه ای در بازار بورس صحبت کنیم.

تنوع بخشی، میانبری برای ساخت پرتفوی حرفه ای

میانبری برای ساخت پرتفوی حرفه ای ایجاد تنوع است

احتمالاً این ضرب‌المثل قدیمی که می‌گوید همه تخم مرغ‌ها را در یک سبد نگذارید، به گوشتان خورده است. فلسفه ساخت پرتفوی حرفه ای در بورس نیز به همین شکل است. توزیع وزن سرمایه بر روی چند سهم به‌جای تک سهم شدن، اولین گام استانداردی است که در تشکیل سبد سهام باید انجام داد. با این کار هم ریسک کاهش پیدا می‌کند، هم تسلط شما بر سهم‌هایتان افزایش می‌یابد. اگر سبد سهام خود را تنها از درون یک صنعت بسازیم، درواقع در حال کوبیدن آب در هاون کوبیدن هستیم! تشکیل پرتفوی از درون یک صنعت خاص، به‌اندازه‌ی عدم تشکیل سبد سهام ریسک به دنبال خواهد داشت. فرض کنیم سبد سهام خود را صرفاً از یک صنعت انتخاب نموده‌اید. اگر زمانی بر اثر رویدادهای اقتصادی کل صنعت موردنظر دچار رکود شود، احتمالاً کلیه‌ی سهم‌ها با افت قیمت مواجه خواهند شد و قسمت زیادی از سرمایه‌ی شما از بین خواهد رفت.

برای تشکیل یک سبد متنوع جهت ساخت پرتفوی حرفه ای، رویکردهای مختلفی مثل سبد مبتنی بر ارزش بازار و سبد هم وزن وجود دارد:

۱. سبد مبتنی بر ارزش بازار

می‌دانید که سبدهای مبتنی بر ارزش بازار چگونه به شما در ساخت پرتفوی حرفه‌ای کمک می‌کند؟ در این روش، وزن سهام هر شرکت در سبد با توجه به ارزش بازار آن شرکت در مقایسه با سهم‌های دیگر سبد تعیین می‌شود. یعنی اگر ۱۵ سهم با بیشترین ارزش بازار انتخاب کنیم و ارزش بازار سهم اول نسبت به سهم دوم ۲۰ درصد بیشتر باشد، وزن سهم اول در سبد هم باید ۲۰ درصد بیشتر از وزن سهم دوم باشد. وزن هر سهم در سبد با توجه به نسبت ارزش خرید آن سهم به کل ارزش سبد تعیین می‌شود. ارزش بازار شرکت هم برابر تعداد کل سهام شرکت ضرب در قیمت آن سهم خواهد بود.

۲. ساخت پرتفوی حرفه ای با تشکیل سبدهای هم وزن

بر خلاف سبد مبتنی بر ارزش بازار، سبدهای هم وزن به صورت یکنواخت توزیع می‌شوند. این تقسیم‌بندی منطقی تاثیر زیادی در ساخت پرتفوی حرفه ای شما خواهد داشت. ساختار سبد هم وزن بسیار است. چون وزن تمام سهم‌ها در این سبد بدون توجه به اینکه ارزش بازار شرکت‌های مربوطه چقدر است با یکدیگر برابر می‌باشند. فرض کنید یک میلیون تومان برای خرید ده سهم جهت تشکیل یک سبد در نظر گرفته شده است. در این سبد باید ۱۰۰ هزار تومان برای خرید هر یک از ده سهم اختصاص داده شود که مجموع خرید آن‌ها یک میلیون تومان شود. دقت داشته باشید که خود سهم‌ها می‌توانند از میان شرکت‌های بزرگ و پیش‌رو بر اساس ارزش بازار انتخاب شوند.

توجه به قابلیت نقدشوندگی سهام برای ساخت پرتفوی حرفه ای

برای ساخت پرتفوی حرفه ای باید به قابلیت نقدشوندگی سهام توجه کنید

یکی از ویژگی‌های یک سهام خوب در سبد این است که قابلیت نقدشوندگی داشته باشد؛ یعنی بتوان فوراً آن را به وجه نقد تبدیل کرد. فرض کنید که شما سرمایه‌ی خودتان را به یک دستگاه خودرو تبدیل کرده‌اید. اما پس از گذشت مدت زمانی به هر دلیلی نیاز به پول نقد پیدا می‌کنید و مجبور می‌شوید خودرو را بفروشید. روشن است که از زمان تصمیم به فروش تا فروش و دریافت وجه با مشکلات فراوانی نظیر پیدا شدن مشتری، توافق برای معامله، انتقال سند و… مواجه خواهید شد. در بورس هم به همین شکل است. وقتی که با خرید سهام در بورس سرمایه‌گذار می‌کنید، به محض تصمیم به فروش تمایل دارید که سرمایه‌تان در کوتاهترین زمان ممکن به پول نقد تبدیل شود. بنابراین توجه به قابلیت نقدشوندگی برای ساخت پرتفوی حرفه ای در بورس بسیار مهم است.

چگونه می‌توان قابلیت نقدشوندگی سهام را تشخیص داد؟

برای آنکه قابلیت نقدشوندگی یک سهم را بدانید باید به دو آیتم تعداد روزهایی که سهم معامله شده و حجم معاملات توجه نمایید. خب اگر سهمی در طول یک سال ۳ یا ۴ ماه بسته بوده، به درد خرید نمی‌خورد. چرا که وقتی بازار مثبت باشد و بخواهید سرمایه‌تان را نقد کنید حساب شما بلوکه است و نمی‌توانید کاری از پیش ببرید. برای این کار با بررسی تابلوی سهم، سابقه‌ی معاملات سهم را به دست آورید. مورد بعدی که باید به آن توجه داشته باشید، حجم معاملاتی سهام می‌باشد. فرض کنید که قیمت سهمی ۵۰۰ می‌باشد و شما ۱ میلیارد از این سهم را خریداری می‌کنید. اگر این سهم روزی ۱ میلیون معامله شود، یعنی ۵۰۰ میلیون نصیب شما می‌شود و این برایتان مناسب نیست. اما اگر همین سهم روزی ۱۰ میلیون معامله شود، ۵ میلیارد نصیب شما خواهد شد که برایتان سودآور خواهد بود.

سخن آخر

در این مقاله از چراغ به بررسی نکاتی پرداختیم که به شما برای ساخت پرتفوی حرفه ای در بورس کمک می‌کنند. تحقیق، قدرت تحلیل، توانایی تصمیم‌گیری، صبر و شکیبایی برای رسیدن به موفقیت در این زمینه ضروری است. دقت داشته باشید که در صورت نداشتن تخصص بهتر است به معامله و خرید و فروش دست نزنید و از یک تیم کارشناسی برای چیدمان سبد بورسی خود کمک بگیرید. چراغ به عنوان یک سامانه آموزش و کاریابی هوشمند در ایران همواره در تلاش است تا با بیان نکات آموزشی شما را در مسیر کار و سرمایه‌گذاری صحیح همراهی نماید. برای این منظور می‌توانید از آموزشهای آنلاین بورس چراغ نیز بهره‌مند شوید.

نحوه دریافت سود سهام عدالت سال 99/ ثبت نام جاماندگان سهام عدالت چگونه انجام می‌شود؟

نحوه دریافت سود سهام عدالت سال 99 و نیز ثبت نام جاماندگان شاید برای برخی جذاب باشد که در این گزارش توضیح داده می شود.

به گزارش خبرنگار اقتصادی خبرگزاری فارس، سهام عدالت به عنوان یکی از طرح های ملی در دهه 80 اجرایی شد و در سال های گذشته با واریز سود سهامداران به حساب آنها توانست شیرینی این موضوع را برای افرادی که دارای این سهام هستند، به همراه داشته باشد.

اما بی تدبیری دولت دوازدهم در مساله آزادسازی سهام عدالت سبب نزول ارزش این سهام شد و در حال حاضر ارزش این سهام در بازار سرمایه به کمترین میزان در سال 1401 رسیده است. در شرایط فعلی یکی از مهمترین موضوعات به مساله جاماندگان سهام عدالت باز می گردد.

* نیازی به حضور جاماندگان برای ثبت نام نیست

محمد خزائی ‌کوهپر، دبیرکل کانون شرکت‌ های سرمایه ‌گذاری استانی سهام عدالت درباره اصلاح آئین ‌نامه اجرایی سهام عدالت گفت: این موضوع در مراحل نهایی قرار دارد و امیدواریم تا یک ماه آینده به اتمام برسد.

وی در مورد اینکه قبلاً آئین ‌نامه ‌ای برای سهام عدالت تدوین شده بود، گفت:‌ آئین‌نامه ‌ای برای سهام عدالت در شورای عالی بورس در دولت قبل تهیه شده بود که برخی موارد آن مغایر قانون بود، بنابراین شورای عالی جدید بورس تصویب کرد که این آئین ‌نامه باید اصلاح شود، از جمله اینکه اساسنامه شرکت‌ های تعاونی سهام عدالت و شرکت‌ های سرمایه ‌گذاری استانی باید بازبینی شود و تا آئین ‌نامه اجرایی سهام عدالت اصلاح نشود، این موارد امکان ندارد. امیدواریم با آئین‌نامه جدید مشکلی برای سهامداران و یا سایر ذی‌نفعان در سهام عدالت ایجاد نشود.

وی تأکید کرد:‌ شناسایی جاماندگان سهام عدالت از طریق سامانه‌ها و سازمان‌ های مربوطه انجام می ‌شود و نیازی به مراجعه مردم و هزینه ‌کرد آنها نیست، خود وزارت رفاه از طریق سامانه ‌ها این کار را انجام می ‌دهد.

* واریز سود سهام عدالت سال 99

شرکت سپرده ‌گذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه در اطلاعیه‌ای اعلام کرد: مشمولان سهام عدالت که سود سهام سال مالی ۱۳۹۹ را دریافت نکرده‌اند، اطلاعات بانکی خود را ویرایش کنند. شماره شبای نامعتبر، حساب بانکی مسدود، راکد، مشترک (دو امضاء)، ارزی و بلندمدت از مهم ‌ترین عللی است که باعث شده تا سود سهامداران به حساب آنها واریز نشود.

بر اساس این، مشمولان سهام عدالتی که یکی از علل فوق شامل آنها می‌شود، باید برای رفع و اصلاح این مغایرت‌ها اقدام کنند تا در مراحل آتی سود سهام عدالت به حساب این افراد واریز شود.

* پیش نویس اختصاص سهام عدالت به دولت رسید

سید احسان خاندوزی، وزیر امور اقتصادی و دارایی گفت: پیش‌نویس اختصاص سهام عدالت به جاماندگان تحت پوشش کمیته امداد و بهزیستی به کمیسیون اقتصادی دولت ارسال شد.

وی تأکید کرد: در مورد جزئیات طرح اختصاص سهام عدالت به جاماندگان دو دهک پایین و محتوای آن چون طرح در مرحله تغییرات قرار دارد، فعلا جزئیات را‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ اعلام نمی‌کنیم، اما اصل ماجرا وجود دارد و در دست بررسی است.

* سهام عدالت چقدر می‌ارزد؟

سبد سهام عدالت از تعدادی سهام ارزنده و نمادهای بزرگ بازار سرمایه تشکیل شده است که در هفته‌‌های گذشته با نوسان در میزان ارزش همراه بوده است. این سهام در بهمن ماه با کاهش ارزش مواجه شد و در اسفندماه نیز روند نوسانی داشت.

ارزش این سهام در هفته اول فروردین ماه برخلاف رشد شاخص‌های عملکردی بازار سرمایه، با کاهش ارزش مواجه شد، اما در هفته دوم فروردین ماه و با رشد شاخص کل، ارزش سهام عدالت نیز رشد قابل قبولی داشته است. البته ارزش این سهام در هفته سوم فروردین ماه با افت مواجه شد. ارزش این سهام در هفته چهارم فروردین ماه با رشد 4 درصدی که داشت افزایش قابل توجهی پیدا کرد.

سهام عدالت در تمام هفته‌های اردیبهشت ماه با افزایش ارزش روبرو شد. ارزش سهام عدالت در هفته اول اردیبهشت ماه با رشد 0.85 درصدی مواجه شده است. ارزش این سهام در هفته دوم اردیبهشت ماه کاهش 0.42 درصدی یافت. ارزش این سبد دارایی در هفته سوم اردیبهشت ماه رشد 0.68 درصدی را تجربه کرد. ارزش سهام عدالت در هفته پایانی اردیبهشت ماه با رشد 1.7 درصدی روبرو شد.

ارزش برگه های سهام عدالت در هفته ابتدایی خردادماه با کاهش 1.29 درصدی روبرو شد. این روند نزولی در هفته دوم خرداد نیز ادامه پیدا کرد و ارزش سهام عدالت در هفته گذشته با کاهش 2.13 درصدی مواجه شد.

ارزش برگه های سهام عدالت در هفته سوم خردادماه باز هم با کاهش 1.55 درصدی روبرو شد که این مساله به دلیل افت در شاخص‌های عملکردی بورس رخ داده است. سبد سهام عدالت در هفته چهارم خردادماه با رشد 2 درصدی مواجه شد. ارزش این سهام در هفته پایانی خردادماه نیز با افت 2.15 درصدی داشت.

البته سبد سهام عدالت به دلیل تشکیل شدن از سهام شرکت های بزرگ، بسیار متاثر از شاخص کل بورس است. سهام عدالت در هفته ابتدایی تیرماه با افت 2.86 درصد مواجه شده است. این سهام هفته دوم تیرماه را با کاهش 1.39 درصدی در ارزش پشت سر گذاشته است. در حال حاضر و در هفته سوم تیرماه ارزش این سهام با کاهش 1.37 درصدی روبرو شده است. این مساله در حالی رخ داده است که شاخص کل بورس با کاهش 0.8 درصدی و شاخص کل هم‌وزن بورس نیز کاهش 2.75 درصدی داشته‌اند.

برگه‌های سهام عدالت در قیمت‌های اسمی 409 هزار تومانی، 492 هزار تومانی، 532 هزار تومانی و یک میلیون تومانی در هفته سوم تیرماه به ترتیب با کاهش 96 هزار تومانی، 116 هزار تومانی، 125 هزار تومانی و 236 هزار تومانی نسبت به هفته گذشته مواجه شده‌اند.

بسیاری از کارشناسان معتقدند، نمادهای حاضر در سبد سهام عدالت از ارزنده‌ترین سهم‌های بازار سرمایه هستند. با این حال، ارزش برگه‌های سهام عدالت در برگه‌های مختلف به ترتیب برابر است با 6 میلیون و 977 هزار تومان، 8 میلیون و 392 هزار تومان، 9 میلیون و 75 هزار تومان و 17 میلیون و 58 هزار تومان.

ارزش فعلی سهام عدالت نسبت به دوران اوج بازار در مرداد‌ سال 99 با افت 55 درصدی مواجه شده است. از مهمترین دلایل ریزش قیمت سهام عدالت، ‌ضعف مدیریت در شرکتهای سرمایه‌گذاری و عدم برگزاری مجامع این شرکتها و نیز نبود بازارگردان حرفه ‌ای برای این شرکتها به شمار می‌رود

بنابراین گزارش، ارزش سهام عدالت نسبت به اول مرداد سال گذشته برای سه نوع سهام عدالت، به ترتیب با کاهش قیمت 8 میلیون و 602 هزار تومانی، 10 میلیون و 348 هزار تومانی، 11 میلیون و 189 هزار تومانی و 21 میلیون و 33 هزار تومانی روبرو شده است.

وبلاگ الگوریتم

از جمله مشکلاتی که در رابطه با قوانین و دستورالعمل‌ها وجود دارد این است که فرآیند صدور کد سبدگردانی در قیاس با کد سهامداری بسیار زمانبر می باشد و در نتیجه سرمایه‌گذارانی که قصد دارند در شروع روند صعودی وارد بازار شوند، ترجیح بدهند که شخصاً معاملات خود را انجام دهند یا از طرق دیگری وارد بازار شوند. از طرف دیگر، سازمان بورس برای کاهش ریسک مشتریان شرکت سبدگردان، محدودیت ها و حداقل هایی را برای فعالیت سبدگردان‌ها در نظر گرفته است که موجب تحمیل هزینه هایی به این شرکت ها می شود که در نهایت این هزینه ها به سرمایه گذار منتقل خواهد شد و هزینه سبدگردانی را بالا می برد. به نظر من، این هزینه‌ها ریسک مشتری را به نسبت هزینه انجام شده، کاهش چندانی نمی دهد.

چه راهکاری برای تسهیل این شرایط وجود دارد؟

برای مشکل زمان زیاد مورد نیاز برای صدور کد سبدگردانی، مذاکراتی با سازمان در حال انجام است که اگر به نتیجه برسد، در زمان کوتاهتری شرکت سبدگردان می تواند کد سبدگردانی مشتری را اخذ کند. برای مشکل دیگر نیز بهتر است که سازمان تا حد ممکن محدودیت های سبدگردان ها را کاهش دهد. به عبارت دیگر سازمان باید تلاش کند تا اطلاعات عملکرد سبدگردان ها روشن و شفاف در اختیار سرمایه گذاران قرار گیرد تا سرمایه گذار با تشخیص خود، بازدهی و ریسک شرکت های مختلف سبدگردان را ارزیابی نماید.

در حال حاضر چه معیار خاصی برای انتخاب سبدگردان توسط سرمایه گذاران وجود دارد؟

عملا مشتری هیچ معیاری برای انتخاب سبدگردان ندارد چرا که عملکرد سبدگردان ها چندان شفاف نیست و سرمایه گذار نمی تواند عملکرد سبدگردان ها را با هم مقایسه نماید. زمانی که سرمایه گذار به یک شرکت سبدگردان مراجعه می کند و شرکت سبدگردان در خصوص عملکرد خود توضیح می دهد، سرمایه گذار راهی برای سنجش صحت گفته های سبدگردان در دست ندارد. البته سازمان بورس از سبدگردان ها خواسته تا عملکرد خود را بر روی سایت خود افشاء کنند اما روی این افشاء هیچ گونه نظارتی وجود ندارد و در عمل عمده سبدگردانها این اطلاعات را افشا نمی کنند. سازمان بورس روی این بخش کاری انجام نداده است و پافشاری خاصی را نیز در این خصوص از سوی نهاد ناظر شاهد نیستیم. به طور کلی برای نشان دادن عملکرد سبد به سرمایه گذاران، می توان آنها را به صندوق های تحت مدیریت آن سبدگردان ارجاع داد چرا که تنها مورد شفافی که گزارش میشود عملکرد صندوق های سرمایه گذاری است.

یکی از فعالیت های سبدگردان‌ها این است که سبد سهامی تشکیل می دهند که متناسب با ریسک سرمایه گذار بوده، میزان ریسک پذیری مشتریان در سبدگردان ها چگونه ارزیابی و تحلیل می شود؟

در این خصوص سبدگردان ریسک هر سرمایه گذار را بر اساس پرسشنامه مدونی ارزیابی می کند که بر اساس پاسخهای سرمایه گذار و با برآوردی از ریسک پذیری وی در دو بعد میزان تمایل به ریسک و میزان توان او در تحمل ریسک به دست می آید. سپس بر اساس این ریسک پذیری سبدگردان یک سبد اختصاصی برای سرمایه گذار تشکیل می دهد. از طرف دیگر، سازمان بورس نیز به عنوان نهاد ناظر و از طریق ابزارهای نظارتی خود از جمله به کارگیری یک رکن ناظر به عنوان امین سبدگردان که خود یک شرکت حسابرسی معتمد است، بر تشکیل سبد سرمایه گذار نظارت می کند تا سبد بر اساس نیاز ها و شرایط ریسک پذیری سرمایه گذار تشکیل و مدیریت شود.

قراردادهای سبدگردانی برای مشتری چه جذابیتی دارد؟

به طور یقین جذابیت وجود دارد. اخیرا نیز با افزوده شدن ابزارهای جدید بر این جذابیت افزوده شده است. در حال حاضر سبدگردان‌ها می توانند برای سبد مشتریان خود اوراق مبتنی بر طلا ، اوراق درآمد ثابت، قراردادهای آتی کالا یا سبد سهام و اختیار معامله سهام یا کالا نیز خریداری کنند. با توجه به تخصصی بودن سرمایه‌گذاری در ابزارهای مشتقه و ریسک بالای این سرمایه‌گذاری، سبدگردان‌ها به دلیل برخورداری از نیروی انسانی متخصص می‌توانند در مقایسه با افراد عادی عملکرد بهتری داشته باشند. مهمترین ویژگی تشکیل سبد برای سرمایه گذاران، ایجاد سبد و سرمایه گذاری بر اساس نیازها و ریسک پذیری هر مشتری به صورت جداگانه است. سبدگردان برای این منظور از کلیه اوراق بهادار در حال معامله در بازارهای بورس و فرابورس و کالا بهره می گیرد. اضافه شدن گواهی سپرده سکه طلا به عنوان یک طبقه دارایی جدید بر جذابیت قرارداد سبدگردانی اضافه کرده است.

در صورتی که سرمایه گذاری نمایند، البته برای شناسایی صندوق برتر، سرمایه گذاران می توانند از نظر مشاوران سرمایه گذاری استفاده نمایند. سرمایه گذار صرفا قصد سرمایه گذاری در بازار سهام را داشته باشد، توصیه من این است که در صندوق های مشترک سهام که کارمزد کمتری دارند

مزیت عمده تشکیل سبد اختصاصی نسبت به سرمایه گذاری در صندوق ها را در چه می دانید؟

در شرایطی که شرایط و چشم انداز اقتصادی مبهم و پرریسک است، سبدگردان با در نظر گرفتن عوامل مختلف و با در نظر گرفتن ویژگی های سرمایه گذار، می تواند وزن اوراق با درآمد ثابت و یا طلا را در سبد سرمایه گذاری اختصاصی مشتری افزایش دهد. این در حالی است که صندوق های سرمایه گذاری در سهام نمی توانند به این صورت عمل نمایند و محدودیت هایی دارند، برای مثال وزن اوراق سهامی در این صندوق ها نباید از 70 درصد کمتر باشد، در نتیجه در وضعیتی که دارایی های جایگزین سهام جذاب می شوند قرارداد سبد گردانی کاملاً جذاب است.

در واقع مزیت عمده ایجاد سبد اختصاصی در قیاس با سرمایه گذاری در صندوق ها در این است که در سبد اختصاصی می توان برای مشتری که ریسک گریز است اوراق درآمد ثابت یا مبتنی بر طلا خرید و برای کسی که ریسک پذیر است، وزن بیشتری را به سهام اختصاص داد. سبد اختصاصی محصولی ویژه برا
ی مشتری ویژه است و صندوق سرمایه گذاری محصولی عمومی و مقرون به صرفه برای سرمایه گذاران در بازار اوراق سهام یا بازار اوراق درآمد ثابت است.
از طرف دیگر تعریف صندوق ها در ایران نیاز به اصلاح دارد یعنی نباید 90 صندوق سرمایه گذاری مشترک داشته باشیم و امیدنامه همه آن ها بر اساس سرمایه گذاری در همه انواع سهام باشد. در بازارهای مالی توسعه یافته، به این شکل است که برخی از صندوق‌های سرمایه گذاری برای فعالیت تخصصی در صنایع مختلف مانند دارو، پتروشیمی، نفت، فلزات، خودرو و یا مجموعه‌ای از این صنایع تشکیل می‌شوند. همین‌طور صندوق‌هایی هستند که منابع خود را تنها به بخشی از بازار مثلا سهام شرکت‌های بزرگ، سهام شرکتهای کوچک، سهام شرکت‌های رشدی یا سهام نحوه تشکیل سبد سهام شرکتهای ارزشی اختصاص می‌دهند. در نتیجه در بازارهای توسعه‌یافته سرمایه‌گذاران به کمک این ابزارها به راحتی می‌توانند استراتژی‌های سرمایه‌گذاری خود در صندوق ها را با توجه به شرایط اقتصادی تغییر دهند.
در ایران اگر توسعه صندوق های سرمایه‌گذاری مد نظر باشد، لازم است که در سال‌های آینده صندوق‌های سرمایه‌گذاری متنوع‌تری به بازار معرفی شوند. البته لازمه این امر بخش‌بندی بازار و تعریف شاخص‌های جدید بر اساس آن است، چرا که اکثر این صندوق‌های تخصصی در بازار در قالب صندوق‌های شاخصی فعالیت می‌کنند.

سبدگردان‌ها چگونه اعتماد سرمایه گذاران را جذب می کنند؟

سابقه عملکرد سبدگردان است که می تواند اعتماد سازی نماید و همانطور که گفته شد در حال حاضر اصلی ترین معیار برای بررسی عملکرد سبدگردان، بررسی صندوق های سرمایه گذاری مشترک تحت مدیریت سبدگردان است. همچنین امید است در آینده با افشاء استاندارد عملکرد سبدگردان ها، اعتماد سرمایه گذاران نیز جلب گردد.

آیا شما در حال حاضر برای مشتری های خودتان این کار را انجام می دهید؟

عملکرد صندوق های تحت مدیریت شرکت که از طریق سایت صندوق به صورت روزانه منتشر می گردد و نیز عملکرد شرکت در مدیریت سبدهای اختصاصی نیز در اختیار مشتریان قرار می گیرد.

آیا سرمایه گذار می تواند از گردش معاملات سبد خود به صورت روزانه مطلع باشد؟

بله، سازمان بورس و اوراق بهادار و هر یک از سرمایه گذاران در هر لحظه می توانند وارد صفحه شخصی خود در سامانه ای که از طریق شرکت سبدگردان در اختیار آنها قرار می گیرد شوند و اطلاعات متنوعی از جمله وضعیت و مانده سهام، بازده دارایی ها و گزارش صورت دارایی سبد اختصاصی خود را ملاحظه کنند. .

متوسط درصد کارمزد سبد گردانی در بازار بین چه اعدادی است؟

در قراردادهای سبدگردانی یک کارمزد ثابت و یک کارمزد متغیر تعریف می شود که معمولا به این صورت است که کارمزد متغیر برای دستیابی به بازدهی مازاد بر نرخ توافقی مشخصی تعیین می گردد. البته در کل می توان گفت که همه مفاد قرارداد بین سرمایه گذار و سبدگردان به توافق طرفین بستگی دارد و مسلما میزان سرمایهگذاری قدرت چانه زنی سرمایه گذار را در اخذ نرخ جذابتر بالا می برد. به عنوان مثال برای یک سرمایه گذار با مبلغ سیصد میلیون تومان، کارمزد ثابت می تواند حدود یک و نیم درصد باشد و برای مبلغ ده میلیارد تومان، این کارمزد حدود نیم درصد توافق گردد. در کل می توان گفت که درآمد سبدگردان از ایجاد بازدهی مازاد برای مشتری ایجاد می شود یعنی سبدگردان تمام تلاش خود را می نماید تا بازدهی بیشتری نصیب مشتریان خود نماید تا به این ترتیب سود خودش نیز افزایش یابد. کارمزد ثابتی که تعیین می شود، برای پوشش بخشی از هزینه های ثابت شرکت سبدگردان است.

کارمزد متغیر چگونه است؟

کارمزد متغیر بر اساس میزان بازدهی کسب شده است و طبیعتا عدد آن به شرایط بازار بستگی دارد. یعنی مقدار آن در شرایط رونق و رکود اقتصادی متفاوت می تواند باشد. اجازه بدهید برای روشن شدن نحوه محاسبه کارمزد سبدگردان مثالی بزنیم. فرض کنید کارمزد ثابت برابر 1% و کارمزد متغیر برای بازدهی مازاد بر 20% برابر با 25% باشد. در صورتیکه در انتهای قرارداد بازدهی تحقق یافته توسط سبدگردان 52% باشد، سهم سبدگردان 1% کارمزد ثابت به علاوه 25% از 32% بازده مازاد می باشد نحوه تشکیل سبد سهام و در نتیجه کارمزد متغیر 8% می شود. یعنی سهم سبدگردان برابر 9% و سهم سرمایه گذار 43% خواهد بود. به طور مشابه در صورتیکه در انتهای قرارداد بازدهی تحقق یافته 24% باشد، سهم سبدگردان 2% و سهم سرمایه گذار 22% خواهد بود.

اگر بازدهی شما منفی باشد و مشتری متضرر شود، برای پوشش زیان چطور با مشتری توافق می کنید؟

در بازارهای مالی توسعه یافته، قرارداد سرمایه گذاران با مدیر سرمایه گذاری به این نحو است که مدیر سرمایه گذاری یا صرفا کارمزد ثابتی می گیرد مشابه صندوق های سرمایه گذاری در ایران، یا اینکه در بخشی از سود شریک می شود تا انگیزه پیدا کند که سود بیشتری ایجاد کند، مشابه قرارداد های سبدگردانی در ایران. اساسا مدیر سرمایه گذاری اگر بخواهد در زیان با سرمایه-گذاری شریک گردد، این امر توان او در جذب منابع جدید را کاملا محدود می کند. مثلا فرض کنید بازار در یک سال 10% زیانده باشد و یک شرکت سبدگردان با سرمایه دو میلیارد تومان که صد میلیارد تومان سبد اختصاصی برای مشتریان تشکیل داده است بخواهد نصف زیان مشتریان را پوشش دهد، مجبور است اعلام ورشکستگی نماید. پس اصولا مدیران سرمایه گذاری که همان سبدگردان ها هستند نمی توانند در زیان شریک مشتری باشند. سرمایه گذار هم این موضوع را می پذیرد. بزرگترین زیان بازدهی منفی برای یک شرکت سبدگردان، خدشه دار شدن اعتبار حرفه ای آن است و در واقع عمده شرکت های سبدگردان به دنبال این هستند که نسبت بازدهی به ریسک قابل قبولی را به مشتریان خود ارائه دهند. از طرفی می شنویم که برخی اشخاص حقیقی که فعالیت سبدگردانی غیررسمی انجام می دهند، ادعا می کنند که روی زیان هم شریک می شوند و کارمزد های بسیار بالایی درخواست می کنند که به نظر من انجام فعالیت سرمایه گذاری با چنین اشخاصی، بیشتر شبیه شرط بندی است.

وجود سبدگردانی غیررسمی یکی دیگراز مشکلات اساسی سبدگردان‌ها است که در قالب آنلاین تریدینگ و آنلاین های گروهی فعالیت داشته، که این خدمات علاوه برضد فرهنگ سازی در حوزه غیر حرفه ای بازارسرمایه، ‌منجر به توسعه سبدگردانی غیر رسمی می شود ، نظر شما در این زمینه چیست و برای بهبود این مسئله چه راهکاری پیشنهاد می کنید ؟

این موضوع به هر حال آفت حرفه سبدگردانی است و کاری که می توان انجام داد این است که تا جایی که می شود سرمایه-گذاران را نسبت به ریسک های آن آگاه نمود. شیوع چنین فعالیتی از دو عامل نشأت می گیرد. از طرفی سازمان بورس برای تاسیس یک سبدگردان هزینه های زیادی را از جمله به کارگیری نرم افزارها، به کارگیری یک حسابرس مجزا به عنوان امین، حضور اشخاص مجزایی به عنوان بایگان و حسابدار و داشتن فضای بزرگ اداری به موسسین تحمیل می کند که موجب می-شود افرادی که حتی توان مدیریت سرمایه برای دیگران دارند نیز نسبت به تاسیس شرکت سبدگردانی با شک و تردید اقدام کنند و ترجیح بدهند همان فعالیت را در قالب های دیگری انجام دهند. البته این هزینه ها تا حدی ریسک سمت سرمایه گذار را کاهش می دهد، اما به شدت بر هزینه انجام فعالیت سبدگردانی می افزاید. از طرف دیگر، روش هایی که شما اشاره کردید روش های انجام معاملات بدون نظارت سازمان است که افرادی که به این فعالیت غیررسمی می پردازند، می توانند پیشنهاد های اغوا کننده ای ارائه کنند و سرمایه گذاران را در تله بیندازند و در نهایت، در سود شریکند و در صورت ضرر و زیان سرمایه گذار هم چیزی از دست نداده اند. همه اینها باعث رونق این بازار غیر رسمی می شود.

تا به حال کسی در این مورد سبدگردان های فاقد مجوز شکایتی مطرح کرده است؟

در این مورد اطلاعی ندارم اما سازمان نحوه تشکیل سبد سهام بورس هم به دنبال این است این افراد را از روش های مختلف شناسایی کند و مانع فعالیت آنها شود ولی با توجه به جذابیتی که اشاره شد این افراد مجددا راهی برای ارتباط با سرمایه گذاران پیدا می کنند.

به طور کلی با چند میلیون تومان پول می توان برای تشکیل سبد اقدام کرد؟

هر شرکت که فعالیت سبدگردانی انجام می دهد حداقل متفاوتی را برای تشکیل سبد اعلام می کند که این عدد از حداقل 10 میلیون تومان تا اعداد بالاتری چون ۵۰۰ میلیون تومان متفاوت است.

چرا برخی سبدگردان ها ارقام کمتر را برای تشکیل سبد نمی پذیرند؟

به ازای هر قرارداد سبد گردانی بخشی از نیروی انسانی و همچنین سامانه های نظارتی درگیر می شود. بسته به دارایی تحت مدیریت و سرمایه در اختیار، هر شرکت سبدگردان تخمینی دارد از هزینه سربار ایجاد سبدهای اختصاصی و بر
این اساس حداقلی برای میزان تشکیل سبد تعیین می کند.

گاهی اوقات سازمان تصمیمات یک شبه می گیرد. آیا این تصمیمات باعث غیر جذاب شدن بازار سرمایه نمی شود؟

تصمیمات شتابزده قطعا حوزه فعالیت سبدگردان ها و سایر نهاد های مرتبط با بازار سهام را نیز تحت تاثیر قرار می دهد. اما تصمیمات یک شبه فقط توسط سازمان اتخاذ نمی شود. بانک مرکزی، مجلس، دولت و شورای نگهبان نیز هر یک به نوبه خود تصمیماتی دور از انتظاری می گیرند که مستقیم یا غیرمستقیم بر بازار و شرکت های حاضر در بازار اثر می گذارد. به نظر من این وضعیت، بخشی از ریسک سیستماتیک کشور ما است و ما به عنوان فعالان بازار نباید از چنین تصمیماتی متعجب شویم.

شرکت سبدگردان مانی با تیمی پیشرفته از تحلیلگران بازار سرمایه و بورس در صدد کمک به سرمایه گذاران برای مدیریت دارایی های خود به بهترین شکل ممکن با استفاده از روش هایی نو و کامل علمی و با تجربه عملی است. در بخش های دیگر سایت می توانید به اطلاعات بیشتر و جامع تر راجع به سبدگردان مانی دست پیدا کنید.

آنچه ما را متفاوت کرده را باید از مشتریان ما پرس و جو کنید . به احتمال زیاد چند موضوع جالب را خواهید شنید.در ابتدا لیست مزیتهای ما، احساس اعتماد و ارزش سازی است. بر خلاف بسیاری از کسانی که در صنعت خدمات مالی هستند، ما استانداردهای اخلاقی و استانداردهای سرمایه گذاری مشخصی داریم.واقعیت این است که سبدگردان مانی به “خوردن دست پخت خودش اعتقاد دارد”.ما به مشتریان خود آن چیزی را توصیه می کنیم که به خانواده مان توصیه می کنیم: سرمایه گذاری در جاهایی که تنوع زیاد، هزینه های پایین و سطوح ریسک مناسب را فراهم می کند.تحقیقات گسترده ای که توسط پژوهشگران انجام شده نشان میدهد که این کار موثرترین راه برای خلق ثروت است.رویکرد ما – آنچه که ما آنرا”علم سرمایه گذاری” می نامیم- این است که ترکیبی از تحلیل تکنیکال و فاندامنتال با تحقیق و تحلیل دقیق از چرخه های رونق و رکود میتواند به پاداش و سود سرمایه گذاری بیانجامد. ما با ترکیبی از هنر مدیریت سرمایه و شناسایی ریسک ها، روش منحصر بفردی را در کمیته ای مرکب از خبرگان مالی و اقتصادی داریم که الگوریتم های معاملاتی بهینه را ایجاد میکنند.یکی از وجوه متمایز شیوه ما، خلق احساس اعتمادی است که به مشتریان میدهیم. زمانی که آنها می دانند که یک برنامه مدیریت دارایی در بازار سرمایه با روحیات و خصوصیاتشان طرح ریزی شده است که رشد و ارتقای جنبه های مالی زندگی را به ارمغان خواهد داشت آرامش روانی بر آنها حاکم خواهد شد. این همان چیزی است که ما در مورد «مدیریت دارایی در بازار سرمایه» ارائه می کنیم – یک رویکرد جامع و همه جانبه با درک مولفه های حیاتی از جمله سلامت مالی، افزایش توان مالی خانواده ها برای خانواده و تحقق رویاهایی که از آینده متصورند.در نهایت، آنچه که ما را از همه جدا می کند، چیزی است که ما را با هم متحد می کند: اشتیاق برای موفقیت، افتخار به شفافیت و خلق مشترک منافع.

صندوق سرمایه گذاری ثابت مانی

معرفی صندوق با درآمد ثابت مانی

هدف از تشکیل صندوق، جمع‌آوری سرمایه از سرمایه‌گذاران و تشکیل سبدی از دارایی‌ها و مدیریت این سبد است. همچنین درصورتی‌که صرفه و صلاح صندوق ایجاب کند، صندوق در قبال دریافت کارمزد در تعهد پذیره‌نویسی یا تعهد خرید اوراق بهادار مشارکت کرده که در این صورت وجوه جمع‌آوری شده و سایر دارایی‌های صندوق، پشتوانۀ این تعهد خواهد بود. با توجه به پذیرش ریسک مورد قبول، تلاش مي‌شود، بیشترین بازدهی ممکن نصیب سرمایه‌گذاران گردد. انباشته شدن سرمایه در صندوق، مزیت‌های متعددی نسبت به سرمایه‌گذاری انفرادي سرمایه‌گذاران دارد:

اولاً هزینه به‌کارگیری نیروهای متخصص، گردآوري و تحليل اطلاعات و گزينش سبد بهینه اوراق بهادار بین همه سرمایه‌گذاران تقسيم مي‌شود و سرانه هزینه هر سرمایه‌گذ‌ار کاهش می‌یابد.

ثانياً، صندوق از جانب سرمایه‌گذاران، کلیه حقوق اجرايي مربوط به صندوق از قبيل دريافت سود سهام و كوپن اوراق بهادار را انجام مي‌دهد و در نتيجه سرانه هزینه هر سرمایه‌گذ‌ار برای انجام سرمايه‌گذاري کاهش می‌یابد.

ثالثا،ً امکان سرمایه‌گذاری مناسب و متنوع‌تر دارایی‌ها فراهم شده و در نتیجه ریسک سرمایه‌گذ‌اری کاهش می‌یابد.

سبدگردانی چیست؟ + مزایا و معایب سبدگردانی

سبدگردانی مناسب افرادی است که از دانش مناسب، تجربه کافی و زمان لازم برای تحلیل و پیگیری سهام برخوردار نیستند. در واقع اگر تجربه کافی برای خرید و فروش سهام و زمان لازم برای آموزش، تحلیل و پیگیری بورس را ندارید 3 راهکار پیش روی شماست. الف) دریافت سیگنال خرید و فروش سهام از مشاور سرمایه‌گذاری. ب) استفاده از سبدگردانی در بورس. ج) سرمایه‌گذاری در صندوق سرمایه‌گذاری. در این مقاله از سری مقالات آموزش بورس، به بررسی مفهوم و شرایط سبدگردانی در بورس، مقدار و سقف کارمزد، قرارداد و شرایط فسخ قرارداد و لیست بهترین شرکت‌های سبدگردان می‌پردازیم.

سبدگردانی چیست؟

منظور از سبدگردانی، مدیریت حرفه‌ای پرتفوی یا همان سبد سهام شما توسط شخصی متخصص در حوزه بورس است. پورتفولیو (Portfolio) یا سبد سهام (معروف به پرتفوی یا همان سبد سرمایه‌گذاری) صفحه‌ای است که تمام دارایی‌های بورسی شما را نشان می‌دهد. در واقع در پنل کاربری کارگزاری بورس صفحه‌ای به اسم “پرتفوی” وجود دارد که لیست سهام خریداری شده را به شما نشان می‌دهد. در واقع شما با عقد قرارداد با سبدگردان به او وکالت می‌دهید که نسبت به خرید و فروش سهام به نام خود شما و مدیریت سبد سرمایه‌گذاری در بازه زمانی قرارداد اقدام کند. شما نیز موظف به پرداخت درصدی از سود کسب شده به سبدگردان خواهید شد.

سبدگردان کیست؟

سبدگردان، شخصی حقوقی با مجوز رسمی از سازمان بورس و اوراق بهادار در زمینه مشاوره سرمایه‌گذاری است. در واقع این شرکت‌ها با استفاده از مشاوران خود بصورت مستمر نسبت به تحلیل تکنیکال و بنیادی سهام، بررسی صورت‌های مالی، پیگیری اخبار مربوطه و… اقدام می‌کند. هر چه شما بیشتر سود کنید شرکت سبدگردان نیز سود بیشتری عایدش خواهد شد. بنابراین شرکت تمام تلاش خود برای کسب بیشترین بازدهی و سود را برای سبد سرمایه گذاری شما انجام می‌دهد.

نکته: سبدگردان با توجه به میزان ریسک‌پذیری، مبلغ سرمایه و نظرات شخصی سرمایه‌گذار اقدام به تشکیل سبد سرمایه‌گذاری خواهد داد. مثلا سرمایه‌گذار می‌تواند تعیین می‌کند که هیچ سهامی از گروه خودرو خریداری نشود!

مزایا

1. مدیریت تخصصی سبد سهام
2. کاهش ریسک پذیری معاملات
3. افزایش بازدهی سبد سرمایه‌گذاری

قرارداد سبدگردانی چیست و شامل چه مواردی می‌شود؟

بعد از اینکه شرکت معتبری انتخاب کردید باید نسبت به عقد قرارداد به‌طور رسمی با آن شرکت اقدام کنید. دقت بفرمایید که با توجه به قرارداد، کد سبدگردانی اختصاصی (کد PRX) برای سرمایه‌گذار صادر می‌شود. کد سبدگردانی با کد بورسی تفاوت دارد اما کارایی یکسانی دارد. همچنین کد PRX نیز مثل کد بورسی توسط سازمان بورس صادر می‌شود. موارد قابل ذکر در قرارداد عموما شامل “مدت زمان قرارداد”، “نحوه تخصیص کارمزد” و… است. قرارداد مطابق با فرمت ارسالی سازمان بورس و اوراق بهادار است. یک نمونه از این قرارداد متعلق به شرکت سبدگردانی مفید را در شکل زیر مشاهده می‌کنید.

شرایط نحوه تشکیل سبد سهام فسخ قرارداد

سرمایه‌گذار در هر زمانی می‌توانید نسبت به فسخ قرارداد اقدام کند! سبدگردان موظف است در اسرع وقت (2 تا 5 روز کاری) نسبت به فروش سهام و انتقال وجه نقد به حساب سرمایه‌گذار و یا انتقال سهام به کد بورسی سرمایه‌گذار اقدام کند.

حداقل سرمایه برای استفاده از خدمات سبدگردانی

حداقل مبلغی تعیین شده توسط سازمان بورس و ارواق بهادار برای سبدگردانی 10 میلیون تومان است! اما از آنجایی که این خدمات بصورت اختصاصی برای هر فرد ارائه می‌شود شرکت‌ها حداقل مبلغی را برای پذیرش سرمایه‌گذاران تعیین می‌کنند که عموما حداقل مبلغ 1 میلیارد تومان به بالا است. برای مثال حداقل سرمایه برای استفاده از سبدگردانی کارگزاری مفید و آگاه به ترتیب 5 و 7 میلیارد تومان است. البته شرکت‌هایی نیز وجود دارد که حداقل مبلغ را سرمایه 100 میلیون تومانی تعیین کرده‌اند!

کارمزد سبدگردانی در بورس

کارمزد شرکت‌های سبدگردانی بصورت کارمزد ثابت و کارمزد متغییر تعریف می‌شود.

کارمزد ثابت

کارمزد ثابت بابت خدمات ارائه شده و هزینه‌های جاری شرکت به صورت درصدی بین 1 تا 2 درصد و با شرط سود بیشتر از 1% سبد سرمایه‌گذار محاسبه می‌شود. برای مثال اگر در بازه قرارداد سبد سرمایه‌گذاری شما 10% ضرر کسب کرده باشد سبدگردان هیچ کارمزد ثابتی از شما دریافت نخواهد کرد.

نکته: عموما شرکت‌ها کارمزد ثابتی بابت خدمات ارائه شده دریافت نمی‌کنند. چرا که عدم دریافت کارمزد ثابت را به عنوان تخفیفی برای مشتریان خود درنظر می‌گیرند.

کارمزد متغییر

سبدگردان با توجه مبلغ سرمایه‌گذاری و بازدهی سبد، درصدی از سود سبد سرمایه‌گذاری را به عنوان کارمزد متغییر دریافت می‌کنند. کارمزد متغیر برای بازدهی سبد سرمایه‌گذاری کمتر از 20%، صفر است. یعنی هیچ سودی بابت بازدهی‌های کمتر از 20% دریافت نخواهد کرد. عدد 20% بر مبنای سود بانکی در یکسال لحاظ می‌شود و با توجه به توافق بین سرمایه‌گذار و شرکت می‌تواند کمتر یا بیشتر از 20% درنظر گرفته شود.

برای بازدهی‌های بیشتر از 20%، درصدی از بازدهی بالاتر از 20% به سبدگردان تعلق می‌گیرد. یعنی مثلا اگر سبد سهام شما 50% بازدهی داشته باشد 20% ابتدای درنظر گرفته نمی‌شود و بخشی از 30% باقی مانده به عنوان کارمزد خواهد بود. این کارمزد برای شرکت‌های مختلف متفاوت است و در قرارداد ذکر می‌شود.

سقف کارمزد

همانطور که گفته شد اگر سبد سهام شما ضرر کرده باشد یا سودی کمتر از 20% کسب کرده باشد هیچ کارمزدی از شما گرفته نمی‌شود. اما برای سودهای بالاتر از 20% درصدی از سود به شرکت تعلق می‌گیرد. بنابراین هیچ سقف کارمزدی برای سبدگردان وجود ندارد! در واقع یک بازی Win-Win است هر چه سبد شما بیشتر سود کند کارمزد شرکت هم بیشتر می‌شود.

نکته: دقت بفرمایید که کارمزد به اصل پول شما و 20% سود اولیه شما تعلق نخواهد گرفت. در واقع اصل پول به همراه 20% سود ابتدایی را کنار گذاشته می‌شود. حال با توجه به قرارداد، درصدی از مبلغ باقی مانده به سبدگردان تعلق خواهد گرفت.

درصد سود

تضمین سود توسط شرکت‌ها تخلف محسوب می‌شود و هیچ گونه تضمین سودی وجود ندارد!

تذکر: سبدگردان در زیان سبد سرمایه‌گذاری سهیم نیست. بنابراین شاید بتوان یکی از معایب سبدگردانی را این نکته دانست که در صورت استفاده از سبدگردان‌های غیر حرفه‌ای احتمال ضرر برای شما وجود دارد.

مثال از نحوه محاسبه کارمزد و درصد سود

برای مثال اگر یک شرکت کارمزد خود را اینگونه تعریف کرده باشد که “10% از سود بدست آمده برای سودهای بالاتر از 20%”. حال اگر شما با مبلغ 10 میلیارد تومان با شرکت قرارداد 1 ساله امضا کرده باشید و در پایان 1 سال قرارداد، سبد سرمایه‌گذاری شما 60% سود کسب کرده باشد. بنابراین دارایی شما به مبلغ 16 میلیارد تومان افزایش یافته است و سود سبدگردان بدین صورت محاسبه می‌شود:

ابتدا 20% ابتدایی سود بدست آمده را کنار می‌گذارید! حال 10 درصد از سود باقی مانده به سبدگردان تعلق خواهد گرفت. یعنی در این مثال که سبد شما 60% سود کسب کرده بود بعد از کنار گذاشتن سود اولیه 20% سبد، 40% سود باقی می‌ماند. حال 10% از سود 40% باقی مانده به شرکت تعلق خواهد گرفت. یعنی 0.1 از 40 درصد سود کسب شده که می‌شود 4 درصد از سود کسب شده. بنابراین 56% از سود کسب نحوه تشکیل سبد سهام شده به شما تعلق می‌گیرد و 4% آن به عنوان کارمزد خواهد بود. یعنی 400 میلیون تومان از سود 6 میلیاردی شما به شرکت و مبلغ 15 میلیارد و 600 میلیون تومان به شما تعلق خواهد گرفت.

پارامترهای انتخاب بهترین شرکت سبدگردانی

1. بررسی بازدهی در بازه‌های زمانی متفاوت

برای انتخاب بهترین شرکت باید بازدهی آن در بازه‌های زمانی متفاوت مورد بررسی قرار بگیرد. مدنظر داشته باشید که بازدهی مطلوب در یک بازه کوتاه مدت دلیلی بر اعتبار سبدگردان نیست. برای انتخاب بهترین شرکت باید به بررسی بازدهی آنها در بازه‌های بلندمدت مثلا 5 ساله بپردازید. برای مثال بازدهی شرکت سبدگردان انتخاب مفید از ابتدای تاسیس (بهمن 95) تا مرداد 1399 بیش از 1750 درصد بوده است.

• واکاوی مقدار کارمزد ثابت و متغییر

درصد کارمزد ثابت و متغییر و خدمات ارائه شده نیز باید مورد ارزیابی قرار گیرد.

• بررسی گزارش عملکرد شرکت در سایت SEO.IR

گزارش عملکرد شرکت‌های سبدگردان از سال 1391 تا سال 1397 را می‌توانید در سایت SEO.ir مطالعه کنید. رتبه‌بندی شرکت‌ها بر اساس نرخ بازدهی زمان وزنی (TWRR) در سال 1397 طبق گزارش سازمان بورس مطابق شکل زیر است. این اطلاعات مستقیما از سایت بورس و اوراق بهادار (SEO.ir) استخراج و در اختیار شما دوستان عزیز قرار گرفته است.

لیست شرکت‌های سبدگردان بورس

در ادامه لیست شرکت‌های معتبر و دارای مجوز از سازمان بورس را مشاهده می‌کنید.

• کاریزما
• آسمان
• آگاه
• اقتصاد بیدار
• الماس
• سرمایه ایرانیان
• هدف
• آرمان اقتصاد
• سهم آشنا
• پاداش سرمایه

تفاوت صندوق سرمایه‌گذاری و سبدگردانی در بورس

نوع مالکیت بر سهام

همان‌طور که در مقاله “صندوق سرمایه گذاری چیست؟” توضیح داده شد افراد با خرید واحدهای صندوق (Unit) دارایی خود را در اختیار صندوق سرمایه‌گذاری قرار می‌دهند. مدیر صندوق با وجه حاصل از فروش واحدهای صندوق، اقدام به خرید سهام، اوراق مشارکت، سپرده‌های بانکی و… می‌کند. در واقع شما با خرید واحدهای صندوق سرمایه گذاری بصورت غیر مستقیم مالک و سهامدار سهام و سایر اوراق بهادار خریداری شده توسط صندوق هستید. صندوق سرمایه‌گذاری مالک مستقیم سهام و سایر اوراق بهادار است. اما در بحث سبدگردانی در بورس، خرید و فروش سهام بصورت مستقیم برای شما انجام می‌گیرد. یعنی در سبدگردانی، شما مستقیما سهامدار و مالک سهام خریداری شده هستید. دقیقا مشابه همان وضعیتی که خودتان اقدام به خرید و فروش سهام می‌کنید.

مقدار ریسک

در بحث سبدگردانی با توجه به روحیات فرد سرمایه‌گذار، خرید و فروش سهام و سایر اوراق بهادار بصورت مستقیم انجام می‌گیرد. اما در صندوق‌های سرمایه‌گذاری با توجه به استراتژی صندوق و روحیه تمام افراد سرمایه‌گذار خواهد بود. بنابراین ریسک صندوق‌های سرمایه‌گذاری کمتر از سبدگردانی است.

حداقل مبلغ سرمایه گذاری

شما با خرید یک واحد از صندوق سرمایه‌گذاری می‌توانید در آن صندوق، سرمایه‌گذاری کنید. عموما حداقل قیمت 1 واحد صندوق 100 هزار تومان است اما حداقل سرمایه برای استفاده از خدمات سبدگردانی عموما 1 میلیارد تومان به بالا است. بنابراین افرادی که سرمایه اندکی دارند نمی‌توانند از خدمات سبدگردانی در بورس بهره ببرند.

مقدار کارمزد ثابت و متغییر

خدمات صندوق سرمایه‌گذاری مربوط به تمامی سرمایه‌گذاران صندوق و بصورت عمومی است. اما خدمات سبدگردانی مربوط به شخص شما و بصورت اختصاصی است. بنابراین کارمزد و هزینه‌های خدماتی صندوق سرمایه‌گذاری کمتر از سبدگردانی است. در واقع هزینه خدمات صندوق سرمایه گذاری بصورت کارمزد از تمامی سرمایه‌گذاران کسر می‌شود.

صندوق نحوه تشکیل سبد سهام سرمایه‌گذاری در سود حاصل از سرمایه‌گذاری‌ها شریک نیست و کارمزد ثابتی را از سرمایه‌گذاران دریافت می‌کند. اما سبدگردان علاوه بر کارمزد ثابت، در سود حاصل از سرمایه‌گذاری‌ها نیز شریک است و درصدی از سود را به عنوان کارمزد متغییر دریافت می‌کند.

نکته: نه صندوق سرمایه‌گذاری و نه شرکت سبدگردان هیچ کدام در ضرر با شما شریک نیستند!

تضمین سوددهی

هیچ گونه تضمین سودی در سبدگردانی وجود ندارد. اما برخی صندوق‌های سرمایه‌گذاری (مثل صندوق سرمایه‌گذاری با نحوه تشکیل سبد سهام درآمد ثابت) درصدی را به عنوان سود به سرمایه‌گذاران تضمین می‌کند.

آیا امکان کلاه برداری در سبدگردانی بورس وجود دارد؟

• تمامی شرکت‌های سبدگردان مجوز فعالیت 2 ساله از سازمان بورس و اوراق بهادار دارند و بعد از این مدت در صورت عدم تخلف تمدید خواهد شد. همچنین بعد از انتخاب یک شرکت و عقد قرارداد با آن، 3 نسخه از قرارداد توسط شرکت به سازمان بورس و اوراق بهادار ارسال می‌شود. سپس پس از بررسی و تایید قرارداد توسط سازمان بورس، یک نسخه از قرارداد نزد سازمان بورس جهت ارزیابی و نظارت بر فعالیت شرکت نگه داشته می‌شود. 2 نسخه دیگر نیز به شرکت و سرمایه‌گذار تحویل داده می‌شود.
• بعد از آن کد سبدگردانی به نام شخص سرمایه‌گذار توسط سازمان بورس صادر می‌شود. سپس تمامی معاملات سهام و سایر اوراق بهادار برای سرمایه‌گذار تحت آن کد انجام شود. شرکت موظف به ارائه شناسه کاربری ویژه نحوه تشکیل سبد سهام به شخص سرمایه‌گذار است تا مشتری بتواند بصورت لحظه‌ای نسبت به مشاهده سبد سرمایه‌گذاری خود اقدام کند.
• همچنین در قرارداد بایستی یک شماره حساب و شماره شبا بانکی به نام شخص سرمایه‌گذار قید شود. بنابراین واریز وجه فقط به شماره حساب بانکی به نام شخص سرمایه‌گذار امکان‌پذیر است.
• نهایتا یک حسابرس معتمد از طرف سازمان بورس و اوراق بهادار بر فعالیت شرکت سبدگردان نظارت دارد و گزارشی از عملکرد شرکت بصورت ماهانه به سرمایه‌گذار ارسال می‌کند.
• با توجه به توضیحات بالا، امکان کلاه‌برداری شرکت های سبدگردانی در بورس تقریبا صفر است. بنابراین با خیالی آسوده می‌توانید از خدمات شرکت‌های معتبر با مجوز رسمی سازمان بورس استفاده نمایید.

اگر قصد یادگیری 0 تا 100 مبحث آموزش بورس را دارید به شما توصیه می‌کنیم مقالات آموزشی زیر را به ترتیب مطالعه بفرمایید، به مرور مقالات جدیدتر پیرامون آموزش بورس در سایت درج خواهد شد حتما پیگیر پارس‌سهام باشید.