سوالات متداول درباره EPS

dps و انواع eps

eps مخفف عبارت Earnings Per Share به معنی سود هر سهم می باشد. تمامی شرکت‌های بورسی باید سود یا زیان خود را به طور مساوی بین تمام سهامداران شرکت شرکت به میزان تعداد سهامی که دارند تقسیم کنند.

کاربرد eps

eps یکی از مهم‌ترین و معتبرترین ملاک های انتخاب سهام خوب در تحلیل بنیادی می باشد. البته لازم به ذکر است که برای سرمایه گذاری از نظر بنیاد یک شرکت eps به تنهایی کافی نمی باشد.

انواع eps

در بازار بورس ما دو نوع eps داریم .

1- eps پیش بینی شده

2-eps تحقق یافته

‏eps پیش بینی شده

تمامی شرکت های پذیرفته شده در بورس موظف هستند در آغاز سال مالی درآمد و سود سازی شرکت را پیش‌بینی کنند و به سازمان بورس و سهامداران اعلام کنند.

پیش بینی بر اساس عملکرد گذشته شرکت ، عوامل اقتصادی بیرونی، برنامه ریزی های شرکت، طرح های توسعه احتمالی و … محاسبه می شود .

نکته مهمی که وجود دارد این eps پیش بینی شده به طور قطعی نیست و ممکن است با تغییر عوامل اقتصادی یا هر اتفاق دیگری این مقدار پیش بینی شده کاهش یا افزایش یابد.

eps تحقق یافته

درآمد هر سهم است از تقسیم درآمد خالص شرکت بر تعداد سهام به دست می آید. این eps را میتوان در سایت کدال و اطلاعیه های دوره ای شرکت مشاهده کرد.

کدام eps مهم تر است ؟

برای سرمایه گذاران در بازار بورس eps پیش بینی شده مهم تر است . چون افراد از آینده شرکت کسب سود می‌کنند .

به همین دلیل eps پیش بینی شده اهمیت بیشتری دارد و تحلیل گران بنیادی خودشان هم این میزان درامد هر سهم را محاسبه و پیش بینی می‌کنند.

dps چیست

dps مخفف عبارت Dividend Per Share که به معنی سود نقدی می‌باشد. این سود نقدی بین سهامداران تقسیم می شود و میزان آن در مجمع سالیانه شرکت مشخص می شود.

شرکت ها موظف هستند هر ساله حداقل ۱۰ درصدی eps شرکت را را به صورت dps بین سهامداران تقسیم کنند.

dps به چه کسانی تعلق میگیرد؟

هر شخصی که در روز مجمع سالیانه شرکت سهامدار باشد dps به آن تعلق میگیرد، حتی اگر آن شخص یک روز سهامدار شرکت باشد.

در این مقاله تفاوت eps پیش بینی شده و تحقق یافته را متوجه شدیم همچنین متوجه شدیم که dps میزان سود نقدی سهام است که به سهامداران پرداخت می شود.

سوالات متداول درباره EPS

ترازنامه چیست؟ چگونه تهیه می شود؟ چگونه یک ترازنامه را تفسیر کنیم؟ آیا ترازنامه ، همه دارایی ها و بدهی های ملموس و ناملموس را بیان می کند؟ پاسخ به این سوالات در این گفتار ارائه شده است. بدانید که بالانس شیت، صورت مالی بوده و تصویر لحظه ای از دارایی و بدهی‌های بنگاه را به نمایش می‌گذارد.

شرکت محاسبان تلاشگر خبره با سال ها تجربه موفق در ارائه خدمات مشاوره و مالیاتی و خدمات حسابداری و مالی شامل: تهیه و تنظیم اظهارنامه مالیاتی ، ترازنامه ، ارزش افزوده ، گواهی مربوطه، تنظیم گزارشات فصلی، انجام حسابداری شرکت های بازرگانی، پیمانکاری، خدماتی، تولیدی، نظارت بر واحدهای مالی جهت کنترل اسناد و به روز رسانی نرم افزارهای مربوطه، آماده ارائه خدمات به مودیان مالیاتی و اشخاص حقیقی و حقوقی سراسر کشور است تا از بخشودگی و معافیت های مالیاتی حداکثری بهره مند شده و بهره وری کسب و کار و سود دهی خود را در سال ۱۳۹۸ افزایش دهند.

با ما همراه باشید.

ترازنامه چیست؟

ترازنامه یا صورت وضعیت مالی، بیان گر صورت دارایی ها، بدهی‌ها، حقوق صاحبان سهام یک شرکت در تاریخ خاص (مثلا انتهای سال مالی) است. با ترازنامه ، متوجه دارایی ها در مقابل بدهی‌ها و حقوق سهامداران می‌شویم و ما را درباره تعهدات شرکت در مقابل بستانکاران و حقوق مالکان، آشنا می‌کند. ترازنامه ، کمکی است برای تخمین تعهدات زمان بندی شده شرکت.

( ترازنامه شرکت بیمه دی از شرکت های پذیرفته شده در بازار بورس ایران را در تاریخ ۳۱ خرداد ۹۲ مشاهده می کنید. صورت دارایی، بدهی و حقوق صاحبان سهام، انواع واقسام بدهی ها و دارایی ها را مشاهده می کنید. در هر شرکت، متناسب با کارکرد و اکوسیستم فعالیتش، موضوعات ترازنامه ، متفاوت می شود. مثلا اینجا، شرکت بیمه ای، سهم بیمه گران اتکایی از ذخایر فنی را در دارایی ها ذکر کرده است. در حالی که چنین چیزی در بخش دارایی در ترازنامه یک شرکت صنایع غذایی، کارکردی ندارد)

(در این عکس، جزییات بیش تری از دارایی های شرکت بیمه دی (سهامی عام) برای دوره مالی منتهی به خرداد ماه ۹۲ مشاهده می شود که صفحاتی از بالانس شیت است)

(سود عملیاتی هر سهم بیمه دی و سود غیر عملیاتی نیز در ترازنامه به نمایش در آمده است که مبنایی برای قیمت گذاری و تصمیم گیری جهت سرمایه گذاری سهامداران است. این اطلاعات در codal.ir به صورت رایگان برای ۵۳۰ شرکت پذیرفته شده در بورس ایران، در دسترس خواهد بود)

فایده اصلی ترازنامه چیست؟

• دارایی و بدهی شرکت را میتوان تخمین زد
• مبنایی برای بررسی و محاسبه بازدهی عملیاتی شرکت است
• معیاری برای ارزشیابی ساختار سرمایه یک بنگاه است.
• ریسک فعالیت شرکت را می توان تا حدی تخمین زد
• وضعیت جریان نقدینگی کنونی و آتی را بیان می کند
• ترازنامه ، راهکاری برای تعیین نقدینگی شرکت است
• با ترازنامه تا حدی می توان نسبت به توانایی بنگاه در پرداخت بدهی‌هایش، تفسیر کرد
• انعطاف پذیری مالی (FINANCIAL FLEXIBILITY) را به نمایش می گذارد.

ترازنامه ، چه محدودیت‌هایی دارد؟

مشاهده این برگه، حتما ما را با زیر و بم فعالیت ها و سودآوری ها و زیان های یک بنگاه، در این بازه زمانی، آشنا نمی کند. چرا؟ به این دلیل:

• دارایی و بدهی ها که در ترازنامه توسط حسابداران منعکس میشود، مبتنی بر بهای تمام شده تاریخی است. ارزش های واقعی منصفانه کالا و خدمات را بیان نمی کند. مثل کالا هایی که به مرور زمان، ارزش آن ها بسیار افزایش می یابد.
• قضاوت ها و تحلیل ها در تهیه اکثر اقلام گزارش شده در ترازنامه ، مشاهده می شود. مثلا وصول حساب های دریافتنی، تخمین زده می شود.
• از دیگر محدودیت های این بالانس شیت آن است که هر دارایی که امکان محاسبه ارزش روز واقعی آن میسر نیست را نادیده میگیرد. مثل چی؟ مثل برندینگ، پتنت ها، مالکیت فکری، سرمایه های معنوی. کلا دارایی های نامشهود (INTANGIBLE ASSET)

طبقه بندی اقلام در ترازنامه چگونه است؟

اقلام به گونه ای گروه بندی می شود که در هر گروه، اجزای متناظر با آن گروه، حضور داشته باشد و روابط بین آن ها مشخث باشد. طبقه بندی خوب، منجر به تسریع ارزیابی حسابرس و سهامداران و سهولت در ارزشیابی وضعیت نقدینگی و انعطاف پذیری مالی شرکت دارد. ۳ گروه عمده اقلام موجود در ترازنامه عبارت است از:

• دارایی ها: دارایی های جاری، ثابت مشهود، ثابت نامشهود و سرمایه گذاری بلند مدت است.
• بدهی ها: بدهی جاری، بلند مدت و حقوق صاحبان سرمایه است.
• حقوق صاحبان سرمایه

ترازنامه شرکت

صفحه اول ترازنامه شرکت های بورسی، به شکلی است که در عکس بالا مشاهده می کنید. هیات مدیره شرکت به مجمع عمومی عادی صاحبان سهام شرکت . . . . . .، صورت های مالی را پیوست می کند. صورت های مالی که در مجمع عمومی ارائه می شود، شامل:

• ترازنامه
• صورت سود و زیان
• صورت سود و زیان جامع
• صورت جریان وجوه نقد

است. هیات مدیره باید گواهی کند که صورت های مالی، طبق استانداردهای حسابداری تهیه شده و به تایید هیات مدیره رسید.

در عکس بالا، نمونه ترازنامه شرکت بورسی را مشاهده می کنید. ترازنامه ، دارای ۲ ردیف است: دارایی ها و بدهی ها و حقوق صاحبان سهام شرکت.

بخش دارایی ها، شامل دارایی های جاری و دارایی های غیر جاری است:

دارایی های جاری در ترازنامه شرکت شامل موارد زیر است:

• موجودی نقد
• سرمایه گذاری کوتاه مدت
• دریافتی های تجاری و غیرتجاری
• پیش پرداخت
• موجودی مواد و کالا
• دارایی های نگهداری شده برای فروش

دارایی های غیر جاری در ترازنامه شرکت، شامل موارد زیر است:

• دریافتی های بلند مدت
• سرمایه گذاری های بلند مدت
• سرمایه گذاری در املاک
• دارایی های نامشهود
• دارایی های ثابت مشهود

ستون مربوط به بدهی ها در ترازنامه شرکت، شامل ۳ بخش است: بدهی های جاری، بدهی های غیر جاری و حقوق صاحبان سهام.

بدهی های جاری شامل موارد زیر است:

• پرداختی های تجاری و غیر تجاری
• مالیات پرداختنی
• سود سهام پرداختنی
• تسهیلات مالی
• ذخایر
• پیش دریافت ها
• بدهی های مرتبط با دارایی های نگهداری شده برای فروش

بدهی های غیر جاری در ترازنامه ، شامل موارد زیر است:

• پرداختی های بلند مدت
• تسهیلات مالی بلند مدت
• ذخیره مزایای پایان خدمت کارکنان
• جمع بدهی های غیر جاری

حقوق صاحبان سهام در ترازنامه شرکت شامل موارد زیر است:

• سرمایه
• افزایش سرمایه در جریان
• صرف سهام
• ضرفه سهام خزانه
• اندوخته قانونی
• سایر اندوخته
• مازاد تجدید ارزیایی دارایی ها
• تفاوت تسعیر ارز عملیات خارجی
• سود انباشته
• سهام خزانه
• جمع حقوق صاحبان سهام.

در ترازنامه ، جمع دارایی ها در مقابل جمع بدهی ها و حقوق صاحبان سهام قرار می گیرد.

نمونه صورت سود و زیان شرکت

در صورت سود و زیان که با ترازنامه متفاوت است، اصلاعاتی که در عکس بالا مشاهده می کنید، به نمایش گذاشته می شود.

آنچه باید درباره دارایی ها در ترازنامه بدانیم

• وجه نقد، به صورت موجودی نقدی و سپرده دیداری (سپرده بانکی)، بیان می شود. طبق استاندارد حسابداری، همه اقلام معادل وجه نقد نباید در سر فصل وجه نقد ارائه شود.
• دارایی جاری در بالانس شیت، بر اساس نقدینگی به نمایش در می آید و مبنای ارزش گذاری آن نیز مشخص می شود.

مطالبات در ترازنامه

بنگاه، در بالانس شیت خود، بایستی مقدار و ماهیت هر گونه زیان پیش بینی شده مربوط به مطالبات غیرقابل وصول را شناسایی کند و گروه های عمده طلب های خود را در یادداشت های همراه ترازنامه ، ذکر کند. اگر مطالبه ای، مربوط به معاملات غیر عادی است، مثلا وام به پرسنل داده است، باید به صورت تفکیکی در قسمت دارایی بلند مدت، دسته بندی و ارائه شود.

موجودی ها در ترازنامه

در بحث موجودی ها، مبنای ارزش گذاری که بهای تمام شده است و فرض جریان هزینه، بیان می شود. درصد تکمیل موجودی نیز باید بیان شود به میلیون ریال.

پیش پرداخت در ترازنامه

وقتی پیش پرداخت به عنوان دارایی جاری در بالانس شیت، طبقه بندی می شود، یعنی منافع حاصل از آن، ظرفل یکسال یا در یک چرخه عملیاتی، حاصل می شود. پیش پرداخت، دارایی جاری است و به بهای تمام شده بایستی گزارش شود. مثل بیمه. چون در بیمه، بنگاه بایستی حق بیمه بدهد و بعد از منافع آن، بهره مند شود. نوعی پیش پرداخت است.

دارایی غیر جاری

اصطلاحی که در بالانس شیت، زیاد دیده می شود. منظور، اقلامی است که در تعریف دارایی جاری، قرار نمی گیرد. اگر یک دارایی، عمر طولانی داشته باشد، دارایی جاری است. مثل زمین و مسکن و تجهیزات و ماشین آلات و ابزار و منابع طبیعی و. . . .. همه دارایی های جاری ثابت مشهود، مستهلک در نظر گرفته می شوند.

علاوه بر دارایی های ثابت جاری، دارایی های ثابت نامشهود هم داریم. مثل مزیت های رقابتی بلند مدت اعم از حق کشف و بهره برداری و حق امتیاز و فرانشیزها و غیره. همه دارایی است. مثل برند و علایم تجاری. سرمایه گذاری بلند مدت هم در بخش دارایی غیر جاری به نمایش در می آید.

بدهی جاری

منظور، تعهدی است که به صورت منطقی انتظار می رود که از محل دارایی های جاری یا ایجاد یک بدهی جاری دیگر، تسویه شود. مثل: دستمزدها، مالیات، حق بیمه و نظایر آن یا هزینه های درآمد اجاره کسب نشده.

نکته ای که باید توجه کنید آن است که معمولا، بنگاه ها، بدهی خود را به ترتیب اسناد پرداختنی و حساب های پرداختنی و مالیات بر آمد و بدهی بلند مدت، طبقه بندی می کنند که در عکس بالا مشاهده می کنید.

شرکت ها، بایستی کلیه اطلاعات مربوطه به بدهی جاری خود مثل اوراق بهاداری که به عنوان وثیقه بدهی جاری، در رهن بانک قرار می دهند را افشا کنند.

منظور از بدهی بلند مدت در ترازنامه

منظور، تعهدی است که به صورت منطقی، انتظار نیست که ظرف یک سال مالی، تسویه شود. مثل اوراق مشارکت، ضمانت های حسن اجرای تعهدات، تعهدات اجاره ای، تعهدات بازنشستگی و امثالهم. گاها، تسویه برخی از این بدهی های بلند مدت، منوط به کارگیری دارایی جاری است.

بدهی بلند مدت ۳ نوع است:

• تعهد ناشی از تامین مالی
• تعهد ناشی از عملیات عادی شرکت مثل بازنشستگی
• تعهد ناشی از یک واقعه (EVENT)

منظور از حقوق صاحبان سرمایه

منظور در شرکت های مسئولیت محدود ،سرمایه مالک است. در شرکت های سهامی عام یا سهامی خاص و بورسی، بخش حقوق صاحبان سهام از ۳ بخش تشکیل شده است:

• سهام سرمایه به ارزش اسمی یا ابراز شده
• سرمایه پرداخت شده اضافه بر ارزش اسمی
• سود انباشه توزیع نشده (EPS)

(نگاه کنید که جمع کل دارایی ها و با جمع کل بدهی ها و حقوق صاحبان سهام برابر است)

فرض می کنیم که مانده حساب های یک شرکت، به صورت زیر برای سال مالی منتهی به ۲۹ اسفند ۱۳۹۱ ارائه شده است.

ترازنامه طبقه بندی شده به صورت زیر است:

منظور از فعالیت های غیر عملیاتی چیست؟

منظور از فعالیت های غیر عملیاتی در این گزارش مالی، فهرستی از درآمدها، سودها، هزینه ها و زیان های شرکت است که به عملیات اصلی و کسب و کار اصلی بنگاه، ارتباطی ندارد. وقتی اقلام غیر عملیاتی وجود نداشته باشد، سود عملیاتی، سود خالص است. پس، سود عملیاتی به صورت واقعی، نتایج عملکرد روتین بنگاه را به نمایش می گذارد.

معمولا،نتایج فعالیت های غیر عملیاتی، در بخش سایر درآمد ها و سودهای عملیاتی به نمایش در می آید که در تصویر زیر مشاهده می کنید.

بنگاه های بازرگانی مثلا صادرات و واردات، فعالیت های غیر عملیاتی خود را در صورت سود و زیان، پس از فعالیت عملیات اصلی به نمایش می گذارند که به عنوان مثال در شرکت فرضی زیر، مشاهده می کنید.

برای سرمایه گذاران خارجی، تفاوت بین فعالیت عملیاتی و سود و زیان غیر عملیاتی،اهمیت دارد. چرا که معمولا عملیاتی پایدار است، که فعالیت غیر عملیاتی کم تری داشته باشد. چون فعالیت عملیاتی پایدار، تکرار شونده است. بنابراین، تحلیل گران صورت های مالی، بر جنبه سود عملیاتی تاکید دارند و وزن زیادی به آن می دهند.

عکس بالا به شما می گوید که در حساب های تراز آزمایشی تعدیل شده یک بنگاه، هر کدام تحت چه سرفصلی ارائه می شود.

برای بنگاه، صورت سود و زیان چند مرحله ای هم اهمیت دارد. اگر بخواهیم، صورت سود و زیان چند مرحله ای شرکتی با اطلاعات زیر را محاسبه کنیم، باید چه کار کنیم؟ در این روش، تنها با یک مرحله و با کسر کل هزینه از درآمد، سود خالص تعیین «نمی شود».

در زیر، صورت سود و زیان چند مرحله ای یک شرکت فرضی بر اساس اطلاعات عکس بالا را، در تصویر زیر مشاهده می کنید.

یازده ویژگی یک سهم خوب | چه سهامی را بخریم؟

بسیاری از سهامداران تازه وارد به بازار به دنبال پیدا کردن یک سهم خوب و ارزنده می باشند. شاید نوشتن درباره اینکه چه سهمی می تواند سوالات متداول درباره EPS خوب باشد، بسیار سخت باشد اما می توان به صورت ساده ویژگی های یک سهم خوب را در یازده بند خلاصه کرد.

به گزارش نبض بورس، بسیاری از سهامداران تازه وارد به بازار به دنبال پیدا کردن یک سهم خوب و ارزنده می‌باشند. شاید نوشتن درباره اینکه چه سهمی می‌تواند خوب باشد، بسیار سخت باشد، اما می‌توان به صورت ساده ویژگی‌های یک سهم خوب را در یازده بند خلاصه کرد. در ادامه به این یازده ویژگی یک سهم خوب اشاره خواهد شد.

یک) EPS بالاتری داشته باشد

کلمه eps مخفف عبارت Earnings Per Share که به معنی درآمد هر سهم است. وقتی که شما کل درآمد (سود پس از کسر مالیات) یک شرکت در پایان سال (سال مالی) را بر تعداد سهام آن شرکت تقسیم بکنید در واقع eps آن شرکت را محاسبه کرده اید.

برای مثال فرض کنید شرکتی توانسته است در پایان یک سال:

۱۰۰ میلیون ریال سود کسب کند.

تعداد سهام آن شرکت ۱ میلیون سهم است.

در نتیجه eps آن شرکت برابر است با: ریال ۱۰۰ = ۱،۰۰۰،۰۰۰ / ۱۰۰،۰۰۰،۰۰۰

یعنی این شرکت توانسته است در انتهای سال به ازای هر یک عدد سهم خود ۱۰۰ ریال سود بدست آورد.

پس هر چقدر این سود هر سهم بالاتر باشد بهتر است.

دو) P/E کمتر باشد

نسبت p/e خلاصه شده عبارت price تقسیم بر eps است: price / earning per share = P/E

نسبت p/e در واقع انتظارات سرمایه گذاران از بازدهی آینده یک دارایی را به ما نشان می‌دهد.

بطور مثال یک سهم ۱۸۵۲ ریال قیمت دارد و در سایت TSETMC سود هر سهم (EPS) مبلغ ۱۲۷ ریال می‌باشد و P/E طبق روش محاسبه‌ای که گفته شد برابر ۱۴.۶ می‌باشد.

اما این ۱۴.۶ به چه معناست؟

یعنی شما برای اینکه در یک ریال از سود شرکت سهیم شوید، باید ۱۴.۶ ریال پرداخت کنید و مسلما هرچقدر P/E بزرگ‌تر باشد، برای دریافت یک ریال سود سهام باید پول بیشتری را بپردازید که برای سهامداران خوشایند نخواهد بود.

سه) EPS و P/E منفی نباشد

منفی بودن به این معناست که شرکت زیان ساخته است و این اصلا خوب نیست.

چهار) سهم در فهرست تعلیقی‌ها قرار نداشته باشد

این فهرست را می‌توانید از سایت TSE.IR بینید.

پنج) سهم نقدشوندگی بالایی داشته باشد

نقدشوندگی یا در اصطلاح انگلیسی Liquidity به این معنا است که یک دارایی را در سریع‌ترین زمان ممکن و به راحتی بتوان نقد کرد.

شش) سهم میانگین حجم معاملات بالایی داشته باشد.

هر چه قدر میانگین حجم معاملات بالا باشد بدان معناست که آن سهم قابلیت نقدشوندگی بیشتری دارد.

هفت) زیان انباشته نداشته باشد.

برای اینکه به این موضوع پی ببرید که شرکت زیان انباشته دارد یا خیر و چقدر زیان انباشته دارد، نیاز است تا به بخش ترازنامه صورت های مالی سری بزنید. در سایت کدال صورت های مالی شرکت ها منتشر می شود.

هشت) شرکت مشمول قانون ۱۴۱ تجارت نباشد.

قانون ۱۴۱ تجارت می‌گوید اگر بر اثر زیان‌های وارده حداقل نصف سرمایه شرکت از سوالات متداول درباره EPS میان برود هیات مدیره مکلف است بلافاصله مجمع عمومی فوق‌العاده صاحبان سهام را دعوت نماید تا موضوع انحلال یا بقاء شرکت مورد شور و رای واقع شود. هرگاه مجمع مزبور رای به انحلال شرکت ندهد باید در همان‌جلسه و با رعایت مقررات ماده ۶ این قانون سرمایه شرکت را به مبلغ سرمایه موجود کاهش دهد.

نهم) شرکت فروش خوبی داشته باشد

دهم) شرکت سود سهام را به موقع پرداخت کند

برخی شرکت‌ها سود توزیعی در مجامع را بسیار دیر پرداخت می‌کنند و این پرداخت از طریق بانک‌ها عموماً انجام می‌شود. اگر سود سهام یک شرکت کم باشد و دیر پرداخت شود قطعا سهامدار عطای سود را به لقایش خواهد بخشید. پس باید سعی شود حتی الامکان در این شرایط تورمی سهامدار شرکتی باشیم که سود سهام خود را زود و از طریق سجام انجام می‌دهد.

یازدهم) تکنولوژی و ماشین آلات شرکت قدیمی و فرسوده نباشد.

به نظر شما باز هم یک سهام خوب می تواند چه ویژگی های دیگری داشته باشد؟ لطفا کامنت بگذارید.

سود تقسیمی (DPS) چیست و در چه شرایطی پرداخت می شود؟

منظور از سود تقسیمی (DPS)، سود محقق شده قابل تقسیم است که با EPS‌ که پیش بینی درآمد هر سهم است فرق دارد. DPS سود نقدی پرداخت شده است و EPS، سود هر سهم قبل از پرداخت است که می‌تواند تعدیل شود.

ستاره | سرویس علوم - اگر با حداقل سرمایه برای ورود به بازار بورس ایران در شرکتی سرمایه‌گذاری کرده و صاحب سهام شده اید، بهتر است درباره سود تقسیمی (DPS) و شرایط پرداخت و دریافت آن بیشتر بدانید. همچنین باید بدانید EPS در بورس چیست و تفاوت EPS و DPS در چه مواردی است؟ در این مطلب همه چیز درباره سود تقسیمی بیان شده و به سوالات متداول در این رابطه پاسخ داده می‌شود.

در صورتی که مطالعه قسمت خاصی از این مطلب مد نظر شماست، با انتخاب عناوین ارائه شده در فهرست زیر، به موضوع دلخواه خود برسید.

سود تقسیمی (DPS) چیست؟

سود تقسیمی یا DPS یا DIVIDEND PER SHARE سود خالصی است که شرکت‌های پذیرفته شده در بازار سرمایه ایران، بر اساس EPS یعنی درآمد به ازای هر سهم (EARNING PER SHARE) بین سهامداران خود تقسیم می‌کنند. سود توزیع شده بین سهامداران، دی پی اس نامیده می‌شود. سود سهام، از محل سود انباشته به سهامداران پرداخت می‌شود.

DPS = EPS - (سود انباشته + اندوخته طرح و توسعه + اندوخته قانونی)

چرا سود تقسیمی (DPS) طرفداران زیادی دارد؟

بعضی از سهامداران حرفه‌ای، معقتد هستند که شرکت‌های بورسی، باید حداقل سود بدست آمده را بین سهامداران توزیع کرده تا فرصت برای طرح‌های توسعه آن‌ها در ماه‌ها و سال‌های آینده فراهم باشد و روند سودآوری شرکت، کند نشود. بعضی دیگر از سهامداران که به نسبت عجول هستند، «سیلی نقد را به حلوای نسیه» ترجیح می‌دهند.

سهامدارانی که دوست دارند تا DPS را دریافت کنند، اعتقاد دارند که در بعضی شرکت‌ها، منافع حاصل از رشد آینده شرکت و درآمدهایی که از طریق سود انباشته مجددا سرمایه گذاری می‌شود، چشمگیر نیست و شاید آن‌ها در آینده سهامداران شرکت نباشند تا از سودهای شیرین آینده نفعی ببرند.

سیاست‌های پرداخت سود تقسیمی

شرکتی که سود تقسیمی (DPS) توزیع می‌کند، ممکن است مقدار سود تقسیمی را با استفاده از سیاست‌های متنوع تعیین کند. این سیاست‌ها به شرح زیر است:

• DPSبا ثبات: منظور، سیاست سود تقسیمی بدون فراز و نشیب و یکسان به سهامداران است.
• نسبت پرداخت هدف: این سیاست در زمانی است که درصد مشخصی از درآمد‌ها به عنوان سود تقسیمی به سهامدار پرداخت می‌شود.
• مدل سود باقیمانده: در این روش، DPS بر این اساس تعیین می‌شود که اول،‌ بودجه‌ای را که برای بخش حقوق صاحبان سهام در ساختار سرمایه در نظر گرفته می‌شود، از میزان درآمد کسر می‌کنند و آن‌چه باقی می‌ماند را به عنوان سود تقسیمی بین سهامدار، تقسیم می‌کنند.

پاسخ به سوالات متداول درباره سود تقسیمی

آیا سود نقدی برای ما بهتر است؟

• اگر ریسک پذیر نیستید، DPS برای شما خوب است. اما باید منتظر افت قیمت سهم و پر شدن این گپ باشید.
• سرمایه گذاران تازه کار، دنبال سود تقسیمی هستند.

سود تقسیمی به چه کسانی و چه شرایطی پرداخت می شود؟

در مجامع عمومی صاحب سهام شرکت‌های پذیرفته شده در بازار سرمایه، بخشی از سود سالانه شرکت، با تصویب مجمع و هیات مدیره، ذخیره نشده و بین سهامداران توزیع می‌شود. این به این معناست که این سود تقسیمی، قابل دریافت و برداشت است.

(نمونه نامه اطلاع رسانی شده درباره پرداخت سود تقسیمی به سهامداران شرکت داروپخش)

(اطلاعات مربوط به اطلاعیه‌های شرکت‌ها درباره پیش بینی EPS و پرداخت DPS را در CODAL.IR‌ بدست آورید)

(از خالص تقسیم DPS با قیمت سهم (SP)، بازدهی سهم (YIELD) بدست می‌آید)

اگر شما قبل از برگزاری مجمع تقسیم سود، سهامدار شرکت باشید، حتی اگر یک روز، از سهامداری شما می‌گذرد، به شما سود مجمع تعلق می‌گیرد. اگر یک شرکت بر اساس صورت‌های مالی حسابرسی شد، باید سود خالص ۱۰۰۰ ریال به ازای هر سهم شناسایی کند و ۱۰۰ ریال از این سود بین سهامداران تقسیم شود، لذا به هر سهامدار حقیقی یا حقوقی که در مجمع شرکت کند، به ازای هر سهمی که داشته باشد، ۱۰۰ ریال سود مجمع که همان DPS است تعلق می‌گیرد.

یعنی اگر شما در روز مجمع، صاحب ۱ میلیون قطعه سهم از شرکت X باشید و DPS هم ۱۰۰ ریال باشد، ۱۰۰ میلیون ریال سود مجمع به شما تعلق می‌گیرد.

چگونه سود تقسیمی (DPS) را دریافت کنیم؟

نکته بعدی که باید توجه کنید آن است که سود تقسیم شده شرکت‌های بورسی در مجمع، بر اساس جدول زمانی که هیات مدیره اعلام می‌کند، پرداخت و به حساب سهامداران واریز می‌شود. شما در مهلت قانونی، فرصت دارید که شماره حساب خود را به شرکت اعلام یا اطلاعات خود در سامانه سجام را به روز رسانی کنید.

سود مجمع بر اساس اولویت زمانی، تعداد سهام سهامداران حقیقی و حقوقی و طبقه بندی الفبایی نام سهامداران،‌ به حساب آن‌ها واریز می‌شود و قابل برداشت خواهد بود.

تصمیم گیری درباره میزان DPS بر عهده چه نهادی است؟

طبق قانون بورس، تصمیم‌گیری در خصوص میزان تقسیم سود و شیوه آن، از وظایف مجمع عادی سالانه و با رای‌گیری از سهامداران انجام می‌شود. اگر شما در مجامع شرکت کرده باشید، مشاهده می‌کنید که برای تقسیم سود حداکثری، میان سهامداران و هیات مدیره، همواره رایزنی‌های چالشی زیادی انجام می‌شود.

حداکثر زمان تقسیم سود تصویبی در مجمع چقدر است؟

سودی که در مجمع تقسیم می‌شود، بایستی طبق قانون، ظرف ۸ ماه به حساب سهامداران واریز شود. بسیاری از شرکت‌ها، سود تخصیصی را زودتر از موعد ۸ ماه واریز می‌کنند. اگر سود شرکتی در این بازه دریافت نشد، سهامدار می‌تواند به بخش حقوقی سازمان بورس و اوراق بهادار در تهران شکایت کرده و در سامانه ثبت شکایت، درخواست خود را ثبت و کد رهگیری دریافت کند.

همراه گرامی؛ تجارب و دیدگاه‌های خود را درباره سود تقسیمی (DPS) و همچنین روند بازار و شاخص کل بورس در سال ۹۸ به بعد، از طریق کامنت با ما و خوانندگان ستاره به اشتراک بگذارید.

درمان ضربان نامنظم قلب با ابلیشن قلب

ابلیشن قلب ؛ هر ضربان قلب توسط یک ضربه الکتریکی ایجاد می شود که به طور معمول از سلول های ویژه در محفظه فوقانی قلب ایجاد می شود (سلول های ضربان ساز قلب). این سیگنال ها در افرادی که دچار فیبریلاسیون دهلیزی هستند، معیوب است و به سرعت ایجاد می شود، به طوری که قسمت های فوقانی قلب به جای ضربان موثر، لرزان می شوند (فیبریلات). برای بازگرداندن ریتم طبیعی قلب، منابع این نقاط گرم باید از بقیه قلب جدا شود.

متداول ترین روش برای درمان فیبریلاسیون دهلیزی، ابلیشن کاتتر است. در این روش، پزشک شما یک یا چند لوله نازک (کاتتر) را از طریق رگ های خونی به قلب وارد می کند. وی از یک کاتتر نقشه برداری برای تعیین محل تحریک کننده ها استفاده می کند و سپس با سرما یا گرمای شدید با نوک سوندها تخریب (از بین بردن) این نقاط را اعمال می کند.

این امر باعث ایجاد زخم می شود که سیگنال های الکتریکی معیوب را مختل کرده و ریتم های طبیعی، قلب را بازیابی می کند.
گفتنی است که استفاده از سرماي شديد براي ايجاد زخم (سرما زدگي) روش جديدتري است.

پزشک کاتتری را از کشاله ران به ناحیه قلب که آریتمی در آن ایجاد می شود هدایت می کند. سپس از آن برای استقرار و باد كردن یك بالون كوچك استفاده می كند كه باعثمی شود منطقه یخ بزند. نتیجه بافت اسکاری است که مسیر شلیک سیگنال های معیوب را متوقف می کند. این روش زمان کمتری نسبت به ابلیشن گرما دارد و ممکن است خطرات و عوارض مشابهی داشته باشد.

در طی 48 ساعت اول پس از آزمایش ممکن است خسته باشید و برخی از ناراحتی ها را تجربه کنید. دستورالعمل های پزشک خود در مورد مراقبت از زخم، داروها، فعالیت بدنی و قرار ملاقات های بعدی را رعایت کنید. الکتروکاردیوگرام های دوره ای انجام می شود و نوارهای ریتم حاصل برای بررسی ریتم قلب بررسی می شوند.

برخی از افراد ممکن است بعد از ابلیشن قلبی نیز دوره های کوتاهی از ضربان قلب نامنظم یا آریتمی قلبی داشته باشند. این یک واکنش طبیعی است که بافت بهبود می یابد و باید با گذشت زمان از بین برود. پزشک شما در صورت نیاز به سایر اقدامات از جمله کاشت ضربان ساز مخصوصاً برای درمان مشکلات پیچیده ریتم قلب، اقدام کند.

درباره فیبریلاسیون دهلیزی

در طی فیبریلاسیون دهلیزی، دو اتاق قسمت قلب (دهلیزها) به طور آشفته و نامنظمی می تپند – خارج از هماهنگی با دو قسمت پایین (بطن ها). افراد مبتلا به این بیماری قلبی ممکن است احساس تپش در قفسه سینه (تپش قلب)، تنگی نفس و ضعف کنند. این وضعیت همچنین می تواند آن ها را در معرض خطر سکته مغزی قرار دهد. این وضعیت در صورت عدم درمان اغلب با گذشت زمان بدتر می شود.

ابلیشن فیبریلاسیون دهلیزی

ابلیشن فیبریلاسیون دهلیزی روشی است که برای درمان ریتم نامنظم قلب (آریتمی) که از قسمت فوقانی قلب (دهلیز) شروع می شود، استفاده می شود. این نوعی ابلیشن قلبی است که با ایجاد اسکار یا از بین بردن بافت قلب باعث اختلال در سیگنال های الکتریکی معیوب، باعث آریتمی می شود.

در صورت عدم کارایی داروها یا سایر مداخلات برای کنترل ریتم نامنظم قلب، ممکن است از ابلیشن فیبریلاسیون دهلیزی استفاده شود. درمان فیبریلاسیون دهلیزی معمولاً علائمی مانند خستگی و تنگی نفس را بهبود می بخشد. توجه داشته باشید که بدون درمان، فیبریلاسیون دهلیزی به مرور زمان بدتر می شود.

انواع ابلیشن فیبریلاسیون دهلیزی

نوع روش ابلیشن فیبریلاسیون دهلیزی به علت ایجاد ریتم نامنظم قلب و دیگر بیماری های قلبی بستگی دارد. سه نوع ابلیشن فیبریلاسیون دهلیزی عبارتند از:

ابلیشن کاتتر

پزشک لوله های نازک و طولانی (کاتتر) را به قلب هدایت می کند و گرما یا سرمای شدید را به جریان می اندازد. این امر باعث ایجاد زخم های ریزی در قسمت های خاصی از عضله قلب می شود که سیگنال های الکتریکی نامنظم قلب شما را مختل یا از بین می برد. ممکن است روشی به نام “انزوای ورید ریوی” را بشنوید که نوعی ابلیشن کاتتر است.

روش پیچ و خم Maze

یک روش ابلیشن قلب است که در طی جراحی قلب باز انجام می شود. پزشک با استفاده از چاقوی جراحی یا دستگاه ابلیشن الگویی (پیچ و خم) بافت اسکار را در قسمت فوقانی قلب ایجاد می کند. همانند ابلیشن کاتتر، جای زخم سیگنال های الکتریکی سرگردان را که باعث ایجاد برخی از انواع آریتمی می شوند، درمان می کند.

اگر فیبریلاسیون دهلیزی به درمان های دیگر پاسخ ندهد، باید تحت عمل جراحی قلب دیگری مانند جراحی بای پس عروق کرونر یا ترمیم دریچه قلب قرار بگیرید، چراکه این روش ممکن است برای شما مناسب باشد.

ابلیشن گره AV

با ابلیشن سوالات متداول درباره EPS گره دهلیزی – بطنی، پزشک از کاتتر برای ایجاد اسکار در ناحیه ای از قلب به نام گره AV استفاده می کند. این نقطه اتصال قسمت های فوقانی (دهلیزها) و قسمت های تحتانی (بطن ها) است. بافت اسکار از ارسال تکانه های الکتریکی معیوب به دهلیزها جلوگیری می کند.

اگر فیبریلاسیون دهلیزی با سایر روش های درمانی بهتر نشود، ممکن است ابلیشن گره AV گزینه خوبی برای باشد. همچنین ممکن است برای تنظیم ریتم قلب خود پس از ابلیشن گره AV به ضربان ساز قلب (باطری قلب) نیاز داشته باشید.

مزیت استفاده از روش ابلیشن قلب

از ابلیشن فیبریلاسیون دهلیزی برای کاهش علائم و نشانه ها و بهبود کیفیت زندگی استفاده می شود. این ممکن است یک گزینه برای افرادی باشد که لرزش قلب (فیبریلاسیون) آن ها با دارو یا سایر روش های درمانی قابل اصلاح نیست.

خطرات ابلیشن فیبریلاسیون

خطرات ابلیشن فیبریلاسیون دهلیزی بستگی به این دارد که شما تحت عمل سایش کاتتر یا عمل جراحی قلب باز هستید، که کمتر شایع است.
خطرات عبارت اند از:

• خونریزی یا عفونت در محل جراحی یا محل قرارگیری کاتتر
• آسیب به رگ های خونی
• سوراخ شدن قلب
• آسیب به دریچه های قلب
• آسیب به سیستم الکتریکی قلب، که می تواند آریتمی را بدتر کند و برای تنظیم آن به ضربان ساز ضربان قلب احتیاج باشد.
• لخته شدن خون در پاها یا ریه ها (ترومبوآمبولی وریدی)
• سکته یا حمله قلبی
• تنگ شدن رگ هایی که خون را بین ریه ها و قلب حمل می کنند (تنگی ورید ریوی)
• مرگ در موارد نادر

چگونه برای ابلیشن آماده می شوید

پزشک شما را معاینه و چندین آزمایش برای ارزیابی وضعیت قلب تجویز می کند. وی با شما در مورد خطرات و مزایای روش تخلیه فیبریلاسیون دهلیزی صحبت خواهد کرد. بنابراین لازم است به پزشک خود در مورد آلرژی یا واکنشی که به دارو خورده اید، اطلاع دهید. و اگر باردار هستید یا قصد بارداری دارید به او بگویید.
شب قبل از جراحی به خوردن و آشامیدن نیاز دارید. اگر دارویی مصرف می کنید، از پزشک خود بپرسید که آیا باید قبل از عمل به مصرف آن ها ادامه دهید یا خیر. در بعضی موارد، چند روز قبل از عمل به شما دستور داده می شود که داروهای درمان آریتمی قلبی متوقف کنید.
اگر دستگاه قلب کاشته شده دارید، مانند ضربان ساز ضربان قلب یا دفیبریلاتور قلب و عروق قابل کاشت، با پزشک خود صحبت کنید تا ببینید آیا احتیاط های خاصی را باید انجام دهیدیا خیر.

در طی ابلیشن کاتتر برای فیبریلاسیون دهلیزی

1. ابلیشن کاتتر برای فیبریلاسیون دهلیزی در بیمارستان انجام می شود. قبل از انجام عمل یک متخصص یک خط وریدی را در بازو یا دست شما قرار می دهد و به شما یک آرام بخش می دهند. در بعضی شرایط ممکن است به جای آن از بیهوشی عمومی استفاده شود تا شما را در حالت خواب قرار دهد.

2. بعد از اثر بخش آرامبخش، پزشک یا متخصص دیگری ناحیه کوچکی را در نزدیکی وریدهای کشاله ران، گردن یا شانه بی حس می کند. پزشک یک سوزن را در رگ قرار داده و یک لوله (غلاف) را از طریق سوزن به داخل هدایت می کند.

3. پزشک کاتترها را از طریق غلاف رد می کند و آن ها را به چندین مکان قلب شما هدایت می کند. وی ممکن است رنگی را به کاتتر تزریق کن ، که به او کمک می کند رگ های خونی و قلب شما را با استفاده از تصویربرداری اشعه ایکس ببیند. در کاتترها الکترودهایی وجود دارد که می تواند برای ارسال تکانه های الکتریکی به قلب و ثبت فعالیت الکتریکی قلب استفاده شود. به این فرآیند استفاده از تصویربرداری و سایر آزمایشات برای تعیین علت آریتمی شما، مطالعه “الکتروفیزیولوژی (EP)” گفته می شود.

4. در مرحله بعدی پزشک از نکات کاتتر استفاده می کند تا گرما (ابلیشن رادیویی با فرکانس رادیویی) یا سرما (کرایوابیلاسیون) را در منطقه هدف اعمال کند تا بافت از بین برود و باعث ایجاد زخم شود.

5. این روش معمولاً سه تا شش ساعت طول می کشد. اما مراحل پیچیده ممکن است بیشتر طول بکشد.

6. در حین انجام این عمل، ممکن است هنگام تزریق رنگ در کاتتر یا هنگامی که انرژی از طریق نوک سوند تزریق می شود، احساس ناراحتی جزئی کنید. بنابراین، اگر هر نوع درد شدید یا تنگی نفس دارید، به پزشک خود اطلاع دهید.

پس از ابلیشن کاتتر برای فیبریلاسیون دهلیزی

• پس از جراحی بستری می شوید تا ضربان قلب و فشار خون شما برای بررسی عوارض به طور مداوم کنترل می شود.

• بسته به شرایط ، ممکن است بتوانید در همان روز روش خود به خانه بروید.

• ممکن است بعد از عمل کمی احساس درد کنید، اما درد نباید بیش از یک هفته طول بکشد. معمولاً در طی چند روز پس از انجام عمل جراحی سوند قلب، می توانید به فعالیت های عادی خود برگردید.

نتایج

• ابلیشن دهلیزی دهلیزی می تواند علائم و نشانه های مشکل ریتم قلب شما را کاهش دهد و کیفیت زندگی شما را بهبود بخشد. اما اثبات نشده است که خطر سکته مغزی را کاهش می دهد، بنابراین ممکن است پزشک توصیه کند که به مصرف داروهای رقیق کننده خون را ادامه دهید.

• ریتم نامنظم قلب ممکن است عود کند. عود در افراد مسن و در افرادی که بیماری قلبی دیگری دارند مانند فشار خون بالا یا سابقه فیبریلاسیون دهلیزی به سختی درمان می شود، بیشتر است.

• احتمالاً حدود سه ماه پس از جراحی با پزشک خود قرار ملاقات دارید. اگر فیبریلاسیون دهلیزی شما دوباره برگردد، اکنون می توانید آن را با دارو کنترل کنید. برخی از افراد به روش ابلیشن دیگری نیاز دارند.

• حتی پس از ابلیشن موفق، پزشک ممکن است به شما پیشنهاد دهد که از یک دستگاه مانیتور ریتم قلب مداوم، مانند ضبط حلقه قابل کاشت استفاده کنید. اگر همچنان به مشکلات ریتم قلب مبتلا هستید، پزشک یک ضربان ساز دائمی را توصیه کند.

میزان موفقیت جراحی ابلیشن قلب

• چشم انداز بعد از عمل نسبتاً خوب است، اما به نوع مسئله و شدت آن بستگی دارد. بنابراین، برای دستیابی به نتیجه مثبت دست کم 3 ماه لازم است.
• در مورد این روش درمانی فیبریلاسیون دهلیزی، یک مطالعه جهانی بزرگ نشان داد که ابلیشن کاتتر در حدود 80 درصد برای افراد مبتلا به این بیماری موثر است، 70 درصد افراد نیز به داروهای ضد آریتمی احتیاج ندارند.

• در مطالعه دیگری میزان ابلیشن به طور کلی برای مشکلات مختلف آریتمی فوق بطنی مورد بررسی قرار گرفت و مشخص شد که 74.1 درصد از افرادی که تحت این عمل قرار گرفتند، درمان با ابلیشن را موفق ، 15.7 درصد را تا حدی موفق و 9.6 درصد را ناموفق می دانند.

• علاوه بر این، میزان موفقیت به نوع مسئله ای که نیاز به ابلیشن دارد بستگی دارد. به عنوان مثال، میزان موفقیت افرادی که مشکلات دائمی دارند کمتر از کسانی است که دارای مشکلات متناوب هستند.