کارمزد اوراق قرضه


کارمزد توثیق اوراق بهادار با درآمد ثابت کاهش یافت

رئیس اداره ابزارهای نوین مالی فرابورس ایران از کاهش کارمزد وثیقه قرار دادن اوراق بهادار با درآمد ثابت خبر داد.

به گزارش اقتصادنیوز، علیرضا توکلی با اشارهب ه اینکعه پیرو هماهنگی‌های به عمل آمده با شرکت سپرده‌گذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه و موافقت هیات‌مدیره آن شرکت، کارمزد توثیق (وثیقه قرار دادن) اوراق بهادار با درآمد ثابت از رقم پنج هزار ریال در ازای هر ورقه یک میلیون ریالی به رقم 50 ریال کاهش پیدا کرد، تصریح کرد: این اقدام قطعا موجب افزایش جذابیت‌های این اوراق در بازار ابزارهای نوین مالی فرابورس ایران خواهد شد.

رئیس اداره ابزارهای نوین مالی فرابورس ایران در توضیح برخی مزایای توثیق اوراق بهادار با درآمد ثابت در بازار سرمایه گفت: تمامی فعالان بازار سرمایه، بانک‌ها و موسسات مالی اعتبار‌دهنده از کارمزد اوراق قرضه این پس می‌توانند با هزینه بسیار پایین نسبت به توثیق اوراق بهادار با درآمد ثابت پذیرفته شده در فرابورس ایران شامل اوراق مشارکت، گواهی سپرده بانکی، اوراق اجاره، اوراق مرابحه، اوراق سفارش ساخت و اسناد خزانه اسلامی اقدام کنند.

او ادامه داد: همچنین فروش اوراق توثیق شده در صورت عدم ایفای تعهدات یا عدم تادیه دیون توسط مدیون یا وثیقه‌گذار و استیفای مطالبات وثیقه‌گیر از محل فروش اوراق یاد شده به راحتی و بدون نیاز به طی تشریفات طولانی طرح دعوی در محاکم قضایی و اجرای حکم یا اجرای ثبت امکان‌پذیر است.

توکلی با بیان اینکه این وثیقه، در سریع‌ترین زمان ممکن قابلیت تبدیل شدن به وجه نقد را دارد و به همین دلیل از نقد شونده‌ترین وثایق موجود در بازار مالی ایران است، اضافه کرد: با توجه به نقد بودن بازار اوراق بهادار با درآمد ثابت در بازار ابزارهای نوین مالی فرابورس ایران به دلیل وجود بازارگردانان مختلف، این وثایق ظرف کمتر از یک هفته قابلیت تبدیل به وجه نقد را خواهند داشت.

رئیس اداره ابزارهای نوین مالی فرابورس تصریح کرد: با توجه به اینکه بسیاری از شرکت‌ها در راستای انجام فعالیت‌های تجاری خود نیازمند ارائه ضمانتنامه‌های بانکی هستند و بانک‌ها نیز معمولاً در ازای اخذ وثیقه، اقدام به صدور ضمانتنامه و یا گشایش اعتبارات اسنادی می‌کنند، توثیق اوراق بهادار تامین مالی، ضمن اینکه شرکت‌ها را از سود روزشمار این اوراق منتفع می‌سازد، سبب می‌شود با کمترین هزینه بتوانند با توثیق دارایی‌های مالی خود از خدمات بانکی بهره مند شوند.


او خاطرنشان کرد: هزینه توثیق اوراق بهادار با درآمد ثابت در بازار ابزارهای نوین مالی فرابورس ایران، در مقایسه با سایر روش‌های توثیق، بسیار کمتر است به طوری که این هزینه در ازای توثیق یا ترهین یکصد میلیارد ریال دارایی، پنج میلیون ریال تعیین شده در حالی که هزینه مذکور برای املاک مسکونی، تجاری و اداری 103 میلیون ریال و برای سفته معادل 300 میلیون ریال است.

کارمزد اوراق قرضه

در این مقاله درباره کارمزد کارگزاری ها در سال 99 توضیحاتی داده شده است.

همان گونه که همه شما می دانید این روزها تب بورس بسیار بالا رفته است و عده زیادی وارد بازار مالی بورس شده اند تا به سود بیشتری برسند. بازار بورس، بازاری است که می تواند فرصتی عالی برای سرمایه گذاری باشد. در این میان کارگزاری ها نقش تعیین کننده ای داشته و همه کارهای خرید و فروش سهامدارن خرد و کلان بر عهده آنها می باشد.

کارگزاری در واقع واسطه بین افراد سهامدار و شرکت برای انجام امور خرید و فروش و دیگر کارها می باشد. کارگزاری ها نقش بسیار مهمی را در بورس ایفا می کنند و برای همین، استفاده از یک کارگزاری خوب بسیار می تواند به سهامدار کمک کند.

کارمزد کارگزاری

کارمزدی که با عنوان حق کارگزاری دریافت می گردد تنها یکی از انواع کارمزد است. معادل کارمزد در زبان انگلیسی کلمه کمیسیون (Commission) است و به آن بهره نیز گفته می شود. کارمزد هزینه خدمات و سرویس هایی است که به خاطر مدیریت خرید و فروش انواع اوراق بهادار و یا ارائه مشاوره در زمینه سرمایه گذاری گرفته می شود. هزینه از سوی مشتریان به کارگزاری ها پرداخت می شود و در ازای آن هم کارگزاری ها این خدمت ها را انجام می دهند.

معاملاتی که در بازارهای بورس و فرابورس انجام می شوند همگی دارای کارمزد هستند. در واقع بخشی بسیار اندکی از هر معامله به کارگزاری پرداخت می شود تا معامله صورت پذیرد. البته باید توجه داشت که کارمزد در زمان خرید یک سهام با زمان فروش یک سهام متفاوت است . دلیل این موضوع این است که در هنگام فروش سهام، مالیات سهم نیز باید پرداخت گردد.

اما مبلغ کارمزد خرید کارمزد اوراق قرضه و فروش سهام در بورس، چقدر است؟( دقت کنید که این کارمزدها تنها به سهام تعلق دارند و دیگر اوراق بهادار کارمزدهای متفاوتی دارند).

کارمزد کارگزاری ها در سال 99

تا اینجا دانستید که کارگزاری چیست و کارمزد به چه علت دریافت می شود. حال می خواهیم به سراغ کارمزد کارگزاری ها در سال 1399 برویم و ببینیم این کارمزدها چگونه دریافت می شود.

کارمزد خرید سهام

کارمزد خرید سهام، حدود 49 صدم درصد می باشد.

بگذارید با یک مثال توضیح دهیم. فرض کنید قصد دارید هزار سهم شرکت (الف) را کارمزد اوراق قرضه به قیمت هر سهم، 300 تومان خریداری کنید. در این صورت، جمع همه مبلغ مورد نیاز برای خرید سهام، 300 هزار تومان خواهد بود. با توجه به این که کارمزد خرید سهام، 49 صدم درصد می باشد، شما باید حدودا مبلغ 1470 تومان کارمزد نیز برای خرید سهام مورد نظر پرداخت نمایید.

کارمزد و مالیات فروش سهام

کارمزد فروش سهام، 53 صدم درصد مبلغ یک معامله است. در فروش سهام، علاوه ‌بـر کارمزد، 50 صدم درصد هم مالیات از فروشنده سهام دریافت می گردد که جمعا برابر با یک ممیز سه صدم درصد می باشد.

در مثال قبل فرض کنید قصد دارید هزار سهم شرکت (الف) را به قیمت هر سهم، 150 تومان به فروش برسانید. در این صورت، جمع همه مبلغ مورد نیاز برای فروش سهام، 150 هزار تومان خواهد بود. باتوجه به این که کارمزد فروش سهام، 49 صدم درصد و مالیات فروش نیز برابر با 50 صدم درصد (در مجموع یک ممیز سه صدم درصد ) است، شما باید در مجموع 1545 تومان بابت این معامله پرداخت نمایید.

کارمزد خرید و فروش اوراق مشارکت و اوراق اجاره

کارمزد خرید و فروش اوراق مشارکت و اوراق اجاره در بازار بورس حدود یک هفتم کارمزد خرید و فروش سهام، یعنی 7 صدم درصد مبلغ معامله می باشد( البته برخلاف سهام، فروش این اوراق مشمول پرداخت مالیات نمی‌شود). به عنوان مثال، اگر شما قصد داشته باشید 300 هزار تومان اوراق کارمزد اوراق قرضه مشارکت در بورس خریداری کنید یا بفروشید، فقط بایـد 210 تومان کارمـزد پرداخت کنید.

بنابراین، همانطور که ملاحظه می نمایید، کارمزد و مالیات خرید و فروش سهام و سایر انواع اوراق بهادار در بورس، بسیار کم بوده و همین موضوع نیز یکی از مزایای بورس، کارمزد اوراق قرضه در مقایسه با دیگر بازارهای مالی به حساب می آید.

نکاتی که باید درباره کارمزد کارگزاری ها در سال 99 بدانید:

1.در زمان خرید و فروش و انجام معاملات، هنگام خرید مالیاتی اخذ نمی گردد و تنها در زمان فروش اوراق باید مالیات پرداخت گردد.

2.کارمزد و مالیالتی که پرداخت می شود به صورت مستقیم از حسابی که افراد در کارگزاری دارند کم می گردد و به این شکل نیست که در پایان هر دوره باید مبالغی را پرداخت نمود.

3.مالیات پرداختی در فروش سهام برای ایجاد جذابیت بیشتر از 5 درصد به 1 درصد کاهش یافته است و این مبلغ ربطی به سود و زیان فرد در یک معامله ندارد.
4.کارمزد و مالیات سهام های موجود در در بازار بورس، فرابورس، اوراق تسهیلات مسکن، اوراق اختیار فروش تبعی، اوراق مشارکت یکسان کارمزد اوراق قرضه نیست و هر اوراق بهادار نرخ و کارمزد خودش را دارد.

کارگزاری حافظ

تا این جا دانستید که کارگزاری چیست و برای چه چیزی کارمزد دریافت می کند و کارمزد کارگزاری ها در سال 99 بر طبق چه اصولی دریافت می شود. انتخاب یک کارگزاری می تواند در معامله گری اشخاص در بازار بورس تاثیر زیادی داشته باشد و فرد باید همواره سعی کند تا بهترین کارگزاری را برای خود انتخاب کند.

کارمزدها در کارگزاری های مختلف تفاوتی با هم ندارند و برای همین است که توجه کردن به کارمزد کارگزاری ها نمی تواند چندان در انتخاب یک کارگزاری مناسب به سرمایه گذار کمک کند. شخص معامله گر باید به چیزهایی توجه کند که باعث سرعت عمل او در معاملات، انتقال سریع پول و برداشت سریع آن و دسترسی به پلتفرم امن و مناسب باشد. کارگزاری حافظ یکی از بهترین کارگزاری های کشور است که سالهاست در زمینه بورس فعالیت می کند و بهترین ها را در اختیار مشتریان خود قرار می دهد. در زیر چند تا از ویژگی ها ممتاز کارگزاری حافظ آورده شده است:

1.انجام سریع معاملات در بورس:

کافی است تا شما بخواهید سهمی را بخرید یا این که آن را بفرشید، کارگزاری حافظ در سریع ترین زمان ممکن این کار را برای شما انجام می دهد. بارها دیده ایم که به دلیل خرابی سیستم، افراد از معاملات خود در بورس جا مانده اند و این چیزی است که ما روی آن حساس هستیم. سرعت کارگزاری حافظ ضمانت کیفیت خدمات آن است.

2.ارائه همراه تریدر:

همان طور که خود شما می دانید این روزها، تلفن همراه یکی از مهمترین وسایل زندگی افراد شده است و بسیاری از کارها با آن انجام می شود. برای معاملات بورسی هم این قاعده برقرار است و افراد می توانند از طریق موبایل خود مسائل بورسی خود را دنبال کنند. کارگزاری حافظ در این زمینه، یکی از بهترین اپلیکیشن های ترید را ارائه کرده است تا افراد بتوانند آن را بر روی گوشی خود نصب کرده و سهام خود را دنبال کنند. نرم افزار همراه تریدر کارگزاری حافظ هم به شکل نسخه اندروید و هم به شکل نسخه IOS در دسترس افراد قرار دارد و سهامداران می توانند از آن استفاده کنند.

از طریق این نرم افزار شما می توانید به خوبی سبد یا پرتفوی خود را ببینید، اگر دوست داشتید سهمی را بخرید و بفروشید، نمای بازار را مشاهده کنید و کارهای بسیار دیگری را انجام دهید.

ارائه گزارش های تحلیلی:

مهم ترین موردی که در بازار بورس می تواند یک سهامدار را به سود سرشار برساند، قدرت تحلیل می باشد. سهامداران باید بتوانند به خوبی روند بازار بورس را تحلیل کنند و دریابند که قرار است چه اتفاقاتی برای سهم هایشان بیفتد. قدرت تحلیل به افراد این امکان را می دهد که به موقع به یک سهم ورود کنند و به موقع از یک سهم خارج شوند تا بیشترین سود را ببرند. در این میان گزارش های تحلیلی و تحلیل های دقیق می تواند کمک بسیار خوبی برای سهامداران می باشد. کارگزاری حافظ همواره تحلیل های مناسب را از سهم ها و شرکت های مختلف بورسی ارائه می دهد و می تواند کمک بسیار خوبی برای افرادی باشد که دنبال تحلیل دقیق مسائل و سهام بورس هستند.

هم چنین کارگزاری حافظ، گزارش های روزانه ای را از بازار بورس ارائه می دهد و نشان می کارمزد اوراق قرضه دهد که چه سهامی بیشترین تاثیر را در شاخص کل داشته اند(چه مثبت و چه منفی). این گزارش ها برای اشخاص سهامدار بسیار مفید خواهند بود و میتوانند به درک بازار بورس بسیار کمک کنند و باعث می شود تا آنها بتوانند سود بیشتری از بازار بورس بدست آورند.

نتیجه گیری

کارمزد ، مبلغی است که یک کارگزاری در ازای انجام معامله از شما دریافت می کند. درصد مشخصی از یک معامله به عنوان کارمزد مشخص می شود. مقدار کارمزد کارگزاری ها در سال 99 مشخص شده است که در بالاتر ذکر شد و شما می توانید به خوبی ببنید که برای هر معامله چه درصدی کارمزد گرفته می شود.

حتما یادتان باشد که برای موفقیت در معاملات خود در یک بروکر موفق و معتبر مانند کارگزاری حافظ ثبت نام کنید. این کارگزاری بهترین پلتفرم معاملاتی را در اختیار شما قرار می دهد و بهترین پشتیبانی را از شما انجام می دهد.

بعلاوه این که سهمیران به عنوان شعبه ای از کارگزاری حافظ می تواند بهترین آموزش ها و تحلیل ها را در اختیار شما قرار دهد و نگاه شما به بازار بورس را به نگاهی تحلیلی تبدیل کند. سهمیران بهترین ها را در اختیار شما سهامداران قرار می دهد.

اوراق مشارکت چیست و نحوه خرید و فروش آن در بورس و خارج از بورس چگونه است؟

اوراق مشارکت چیست و نحوه خرید و فروش آن در بورس و خارج از بورس چگونه است؟

در این مقاله قصد داریم به شرح کامل اوراق مشارکت و نحوه کارمزد اوراق قرضه خرید و فروش آن در بازار بورس ایران بپردازیم. بطور کلی می توان گفت که اوراق مشارکت نوعی اوراق بهادار است که به منظور تامین بودجه برخی پروژه ها منتشر می شود که امکان خرید آن از طریق سامانه معاملاتی البته باداشتن کد معاملاتی و همچنین بانک های عامل وجود دارد.

با ما همراه باشید تا در ادامه با نحوه خرید و فروش اوراق بهادار در بورس و خارج از بورس و همچنین میزان کارمزد معاملات آشنا شوید.

اوراق مشارکت چیست؟

به اوراق بانام و بی نام که به مدت مشخصی به قیمت اسمی انتشار می یابد، اوراق مشارکت می گویند و سرمایه‌گذار نسبت به قیمت اسمی و مدت‌ زمان مشارکت در سود حاصل از پروژه‌ها مدعی است.

به زبان ساده می توان گفت که اوراق مشارکت نوعی بدهی مالی برای شرکت انتشار دهنده آن می باشد که در قبال آن متعهد به پرداخت مبلغ ثابتی به عنوان سود که میزان آن در اوراق ذکر شده، در زمان های مشخص به شخص سرمایه گذار می شود.

از رایج ترین اوراق مشارکت می توان به اوراق مشارکت اوراق با سود دوره‌ای ثابت و بازپرداخت اصل مبلغ اسمی اشاره نمود. از آنجایی که شما به میزان سود اعلامی در ورقه و در آخر دوره معادل ارزش اسمی هر ورقه را دریافت خواهید نمود باید دقت داشته باشید که قیمت تابلوی این نوع اوراق مشارکت باید با ارزش اسمی آن برابر باشد.

چه نهادهایی مجاز به انتشار اوراق مشارکت می باشند؟

اغلب نهاد های عمومی و غیر دولتی ، شرکت‌های تعاونی تولید ، مؤسسات عام‌المنفعه ، شرکت های دولتی ، شهرداری‌ها و مؤسسات و همچنین شرکت های وابسته به این نهاد ها و شرکت‌های سهامی عام و خاص جهت تامین بودجه لازم برای پروژه های ساختمانی ، عمرانی و خدماتی ، تأمین مواد اولیه تولید و تکمیل و توسعه طرح‌های سودآور تولیدی مجاز به انتشار اوراق مشارکت می باشند.

برای انتشار اوراق مشارکت توسط هر یک از نهادهای فوق ، باید توجیهی وجود داشته باشد از این رو آنها هزینه پروژه مورد نظر را ارزیابی نموده و اعلام می نمایند و برای تشویق و ترغیب و ایجاد جذابیت برای سرمایه گذاران ، سود آن را 3 الی 6 درصد بیشتر از رخ سود سپرده بلندمدت یک‌ساله بانک‌ها در نظر گرفته می شود.

نحوه خرید و فروش اوراق مشارکت در بازار بورس و خارج از آن

نحوه خرید و فروش اوراق مشارکت در بازار بورس و خارج از آن

اگر اوراق مشارکت در بازا فرابورس انتشار یابد امکان خرید و فروش و معامله آن در سامانه معاملاتی آنلاین از طریق ثبت سفارش همچون سهام عادی وجود دارد.

اما خرید و فروش اوراق مشارکت در خارج از بورس، از طریق شعب بانکی عامل امکان پذیر می باشد. در این روش شخص سرمایه گذار باید پیش از هر کاری اوراق مشارکت مناسب را از طریق سایت های خبری و روزنامه ها شناسایی نمایند و سپس به همراه مدرک شناسایی خود (شناسنامه و کارت ملی) به یکی از شعب بانک های عامل مراجعه نماید.

اوراق مشارکت چه بورسی باشند و چه غیر بورسی باید بانکی را تحت عنوان بانک عامل معرفی کند تا سرمایه گذاران بتوانند برای خرید و همچنین دریافت سود دوره ای سرمایه گذاری و اصل پول به آن مراجعه نمایند.

قیمت اسمی اوراق مشارکت در طول چند سال گذشته برابر با یک‌ میلیون ریال شناسایی گردیده و معمولا هر سرمایه گذار باید حداقل 10 ورقه آن که برابر است با 10 میلیون ریال می باشد را خریداری نماید.

  • نحوه فروش اوراق مشارکت (دولت یا ارگان های دولتی) قبل از سررسید

اگر قصد خرید اوراق مشارکتی دارید که توسط دولت یا ارگان‌های دولتی منتشر می شوند باید به بانک های عامل مراجعه نمایید زیرا انتشار این اوراق فقط از طریق بانک های عامل انجام می شود و اگر قصد فروش آنها پیش از سررسید را دارید باید مجددا به نهادی که در برگه اعلام میشود یا به بانک عامل مراجعه کنید.

  • نحوه فروش اوراق مشارکت (منتشر شده در بورس) قبل از سررسید

اوراق مشارکتی که در بازار پایه فرابورس انتشار می یابند نیز، قابلیت فروش پیش از سر رسید را دارد و جهت معامله این گونه اوراق باید درخواست فروشتان را به کارگزاری خود بدهید. دو حالت در این شرایط وجود دارد ، یک اینکه متقاضی برای خرید آن وجود داشته و اوراق شما به راحتی نقد می شود و حالت دوم این است که اگر هیچ متقاضی برای خرید آن وجود نداشته باشد بازارگردان اوراق موظف است که این اوراق را از شما خریداری نماید.

چه اطلاعاتی بر روی اوراق مشارکت ثبت شده است؟

اطلاعاتی همچون : تعداد اوراق مشارکت و مبلغ سرمایه اسمی ، دوره‌های پرداخت سود ، درصد سود علی‌الحساب ، بانام یا بینام و عمر اوراق مشارکت (دوساله الی ۵ ساله) بر روی اوراق مشارکت درج شده که هر سرمایه گذاری باید به هنگام خرید با آنها توجه نماید.

نحوه پرداخت سود اوراق مشارکت کارمزد اوراق قرضه چگونه است؟

با توجه مطالبی که تا این بخش از مقاله در اختیار شما عزیزان قرار گرفت ، با مفهوم و کارایی اوراق مشارکت و نحوه خرید و فروش آن در بورس و خارج از بورس آشنا شدید. در این بخش از مقاله به نحوه پرداخت سود اوراق مشارکت می پردازیم.

سود اوراق مشارکت راس تاریخ های مشخص شده واریز می گردد ، اگر شما قصد دارید اوراق مشارکت خود را پس از دریافت اولین سود به فروش برسانید، باید بدانید که نماد شرکت مذکور 3 روز قبل از پرداخت سود بسته می شود از این رو باید تا باز شدن نماد پس از پرداخت سود صبر نماید.

سرمایه گذارانی که اوراق مشارکت خریداری می نمایند ، یک شماره حساب بانکی به منظور واریز سود مقرر به کارگزاری اعلام می کنند و شرکت انتشار دهنده اوراق مشارکت سود را به‌حساب سپرده‌گذاری مرکزی واریز خواهد شد و شرکت سپرده‌گذاری هم مبلغ سود شما را به‌ حساب اعلامی شما واریز خواهد نمود.

خرید اوراق مشارکت در میان دوره یعنی شما اوراقی را خریداری می کنید که حداقل اولین سود آن توسط شرکت ناشر به سرمایه گذار پرداخت شده است.

بطور مثال اگر شما قصد خرید اوراق مشارکتی در تاریخ 20 مهر را دارید که اولین سود آن در تاریخ 30 شهریور پرداخت شده ، باید علاوه بر پرداخت بابت قیمت تابلو که معمولا هم قیمت اسمی اوراق می باشد باید سود مربوط به ۱ تا ۲۰ مهر را که ۲۰ روز است به دارنده قبلی این اوراق بپردازید تا پس از خرید، در تاریخ بعدی پرداخت سود، مبلغی معادل سود یک ماه را دریافت خواهید کرد.

کارمزد خرید و فروش اوراق مشارکت چقدر است؟

بطور کلی کارمزد کارمزد اوراق قرضه معامله همه اوراق بهادار بخصوص اوراق مشارکت برابر است با یک هفتم سهام عادی در بازار بورس اوراق بهادار می باشد. لازم به ذکر است که با توجه به ماده 73 دستورالعمل نحوه انجام معاملات، کارمزد عرضه اولیه اوراق مشارکت را باید شرکت انتشار دهنده پرداخت نماید.

بهترین زمان برای خرید و فروش اوراق مشارکت

شاید این سوال برایتان مطرح شود که بهترین زمان خرید و فروش اوراق مشارکت چه زمانی می باشد؟ همانطور که متوجه شدید اوراق مشارکت دارای سود ثابت علی الحساب می باشد به همین دلیل از این اوراق به منظور کاهش ریسک پرتفوی در بازارهای ریسکی استفاده می نمایند.

اکثر فعالان بازار بورس سعی بر تشکیل پرتفوی متنوع دارند از این رو با توجه به میزان ریسک پذیری خود بخشی از سرمایه خود را صرف خرید سهام با ریسک بالا و بخش دیگر سرمایه را صرف خرید اوراق با ریسک کم همچون اوراق مشارکت می نمایند.

می توان گفت بهترین زمان فروش اوراق مشارکت زمانی است که شاخص روند صعودی و رشدی دارد و بالعکس بهترین زمان خرید اوراق مشارکت زمانی می باشد که روند بازار خنثی و نزولی می باشد.

اوراق‌ بهادار

اوراق بهادار ( اوراق مالی ): اَسناد مالی قابل نقل‏ وانتقال در معاملات‏ بانکی ‏و بورس.

فهرست مندرجات

۱ - توضیح واژه اوراق بهادار

[ویرایش]
به اسناد مالی دارای نرخ با نام یا بی نام، اوراق بهادار گفته می‏شود که در معاملات بانکی و بازار بورس جریان دارد. این اوراق یا نمودار مشارکت در مؤسّسه یا شرکتی است (اوراق مشارکت) و یا در قرضه‏های دراز مدّت (اوراق قرضه). عنوان یاد شده از عناوین جدید است که در مسائل مستحدث از آن سخن گفته‏اند.

۲ - اوراق مشارکت

[ویرایش]
اوراق مشارکت با توجّه به نوع فعالیّت و مدّت آن، در قالب عقود مضاربه، مزارعه، مساقات و شرکت منتشر می‏شود.

۳ - عقد مضاربه

[ویرایش]
از عقد مضاربه در فعالیّتهای بازرگانی استفاده می‌شود

۴ - قرداد مزارعه

[ویرایش]
از قرارداد مزارعه در امور کشاورزی استفاده می‌شود.

۵ - قرارداد مساقات

[ویرایش]
از مساقات در باغداری و از شرکت در همه
فعالیّتها، بویژه کارهای تولیدی استفاده می‏شود.

۶ - اوراق مشارکت به چند صورت منتشر می‏شود

[ویرایش]
۱.بانکها به طور مستقل با استفاده از داراییهای ذخیره شده خود اقدام به سرمایه گذاری در طرحهای مشخص کرده و در مرحله اجرا یا پس از بهره دهی، سهام آن را میان سپرده گذاران توزیع می‏کنند؛ بدین معنا که سپرده گذاران به جای اقدام به سپرده گذاری در بانکها، اوراق سهام بانکها را می‏خرند.
۲.بانکها به وکالت از سپرده گذاران باسپرده‏های ایشان اقدام به‏سرمایه گذاری کرده، اسناد مالکیّت آن را به صورت سهام میان سپرده گذاران توزیع می‏کنند. سهام توزیع شده در هر دو روش یاد شده، توسط بانک و نیز بازار بورس قابل خرید و فروش است.
۳.بخش خصوصی همانند بانکها به دو روش یاد شده اقدام به سرمایه‏گذاری در پروژه‏های صنعتی، کشاورزی وعمرانی می‏کند، سپس اوراق سهام آن را در بازار بورس یا از طریق بانکها عرضه می‏نماید.

۷ - حکم خرید و فروش اوراق مشارکت

[ویرایش]
در صورتی که مؤسّسه یا شرکت عرضه کننده آن معاملات ربوی انجام نمی‏دهد، جایز و صحیح است و همه حقوق و تصرفات مقرّر در شرع، همچون قرض، رهن، هبه، ارث و مانند آنها بر این اوراق مترتّب می‏گردد.
بانکها می‏توانند با دریافت مبلغی به حسب قرارداد، نسبت به فروش و عرضه اوراق مشارکت اقدام کنند. این قرارداد می‏تواند در قالب اجاره باشد؛ بدین معنا که مؤسّسه یا شرکت سهامی، بانک را در عرضه اوراق سهام در مقابل پرداخت کارمزد آن اجیر خود قرار دهد، و می‏تواند در قالب جعاله باشد؛ بدین صورت که شرکت سهامی، متعهّد می‏گردد اگر بانکی این کار را برای او انجام دهد، فلان مبلغ را به آن بپردازد.

۸ - اوراق قرضه

[ویرایش]
اوراق قرضه عبارت است از اسناد متّحدالشّکل و مدّت دار وام که مبلغ آن در همه یکسان است و به آن بهره تعلّق می‏گیرد. این اوراق توسط شرکتهای سهامی یا مؤسّسه‏های دولتی به
منظور گسترش فعالیّتهای بازرگانی، عمرانی یا دفاعی عرضه می‏گردد
شرکتها یا مؤسسات یاد شده با انتشار این اسناد بهادار، مبالغی (معادل مبالغ اسمی اوراق قرضه یا کمتر) از خریداران وام گرفته و در قبال آن، متعهّد می‏گردند مبلغ اسمی (اصل) آن را در سر رسید بلند مدّت و سود تضمین شده‏اش را در تاریخهای معیّن بپردازند. بدین ترتیب، دارندگان اوراق قرضه جزء بستانکاران شرکت یا مؤسّسه مربوط به شمار می‏روند و هر زمان بخواهند، می‏توانند اوراق خویش را به فروش برسانند. گاهی نیز بانکها و مؤسّسه‏های اعتباری اقدام به خرید و فروش اوراق قرضه صادر شده از سوی دولت یا مؤسسات معتبر غیر دولتی می‏کنند.

۹ - حکم معامله اولیه اوراق قرضه

[ویرایش]
معامله اوّلیه اوراق قرضه از مصادیق قرض است که گرفتن بهره بر آن، ربا و حرام است، مگر آنکه صادر کننده آنها، شرکتها یا مؤسسات وابسته به کفّار باشد که به قول مشهور، خریدن آنها کارمزد اوراق قرضه برای مسلمانان بنابر جواز ربا گرفتن از کافر جایز است.


درصورت حرمت خریدو فروش اوراق قرضه، واسطه شدن بانکها برای عرضه این اوراق و گرفتن کارمزد بر این کار، جایز نیست.

کاهش تمرکز درآمد کارگزاری‌ها بر کارمزد

گروه بورس- مدیریت امور اعضای شرکت بورس اوراق بهادار تهران با انتشار گزارشی به بررسی و تحلیل عملکرد کارگزاران در مقاطع زمانی مختلف بر اساس سال مالی آنها پرداخت.

کاهش تمرکز درآمد کارگزاری‌ها بر کارمزد

گروه بورس- مدیریت امور اعضای شرکت بورس اوراق بهادار تهران با انتشار گزارشی به بررسی و تحلیل عملکرد کارگزاران در مقاطع زمانی مختلف بر اساس سال مالی آنها پرداخت. این گزارش به بررسی عملکرد ۱۹ شرکت کارگزاری با سال مالی منتهی به پایان اسفند ماه ۱۳۸۷ و مقایسه آن با عملکرد سال مالی قبل می‌پردازد.

اطلاعاتی که در این گزارش افشا شده تنها به تحلیل بخشی از موضوعات مرتبط با کارگزاران پرداخته است.

مدیریت امور اعضا اعلام کرده است: با توجه به اینکه افشای اطلاعات یاد شده به تفکیک هر کارگزار امکان‌پذیر نبود، این اطلاعات به صورت مجموع افشا شده است.

کاهش سوددهی شرکت‌های کارگزاری در سال ۸۷

طبق این گزارش، سود پس از کسر مالیات ۱۹شرکت فعال در بورس در سال مالی ۸۷ نسبت به سال مالی ۸۶ معادل ۳/۱درصد کاهش داشته است. این در حالی است که بررسی گزارش‌های شرکت‌های کارگزاری نمایانگر رکود بازار و کاهش سوددهی شرکت‌های کارگزاری در نیمه دوم سال ۸۷ بوده است.

از سوی دیگر از مهم‌ترین دلایل اصلی کاهش سود شرکت‌های کارگزاری می‌توان به افزایش ۴۷درصدی هزینه‌های عملیاتی سال ۸۶ اشاره کرد.

یادآور می‌شود، از تعداد ۱۹ شرکت کارگزاری فعال در صحنه بورس، سه شرکت در سال مالی ۸۷ و ۴ شرکت در سال مالی ۸۶ زیان‌ده بوده‌اند.

به عبارتی ۱۶ شرکت در سال ۸۷ و ۱۵ شرکت در سال ۸۶ سوددهی قابل‌توجهی داشته‌اند که افزایش حجم معاملات در سال ۸۷ به واسطه رونق بازار سرمایه که در نهایت منجر به افزایش ۲۴درصدی درآمد حاصل از خرید و فروش سهام شده از عمده علت‌هایی است که می‌توان مدنظر قرار داد. این در حالی است که حضور برخی شرکت‌های کارگزاری در بورس کالا و افزایش درآمد حاصل از فعالیت آن در این سوددهی بی‌تاثیر نبوده است.

همان طور که عنوان شد در بین شرکت‌های مزبور در سال ۸۷، سه شرکت زیان‌ده بوده‌اند که نسبت هزینه‌های استفاده از خدمات بورس به کل هزینه‌های عملیاتی برای یکی از آنها ۸/۲۲درصد و برای دو شرکت مابقی به ترتیب ۸/۸درصد و ۸/۶برآورد شده است با بررسی زیان خالص این سه شرکت و هزینه‌های استفاده از خدمات بورس، می‌توان به این نتیجه رسید که کل زیان خالص سه شرکت مزبور مبلغ ۳میلیارد و ۴۷۳میلیون ریال و کل هزینه استفاده از خدمات بورس مبلغ ۸۹۹میلیون ریال بوده است.

کاهش ۵۰درصدی حساب‌های دریافتی از مشتریان

همچنین، کاهش ۵۰درصدی حساب‌های دریافتنی از مشتریان سال ۸۷ نسبت به سال مالی ۸۶ نشانگر کاهش حجم معاملات اعتباری مشتریان است که این روند (موضوع) منجر به ایجاد گردش وجه نقد عملیاتی مثبت در شرکت کارگزاری بوده است.

ترکیب هزینه کارگزاری‌ها

این گزارش در ادامه می‌افزاید: مجموع درآمد شرکت بورس از محل ارائه خدمات به ۱۹شرکت کارگزاری مبلغ ۷میلیارد و ۹۹۸میلیون ریال بوده که شامل درآمد اجاره ایستگاه معاملاتی، حق دسترسی وحق عضویت است. این در حالی است که مبلغ مزبور در حدود ۷درصد کل هزینه‌های عملیاتی شرکت‌های کارگزاری را تشکیل می‌دهد و ۹۳درصد مابقی مربوط به سایر هزینه‌ها از جمله هزینه‌های اداری، حقوق و دستمزد است.

یادآور می‌شود، طبق بررسی صورت گرفته نسبت درآمد ارائه خدمات شرکت بورس به کل هزینه‌های عملیاتی هر یک از کارگزاری‌ها در بالاترین نسبت خود ۸/۲۲درصد و در پایین‌ترین ۵/۲درصد بوده است.

همچنین نسبت هزینه‌های بورس به کل هزینه‌ها در سال مالی ۸۷ نسبت به ماه گذشته برای سه شرکت کارگزاری ۱۶ الی ۲۳درصد، برای چهار شرکت ۱۰ الی ۱۲درصد، برای هفت شرکت ۶ الی ۹درصد و در نهایت برای ۵ شرکت کمتر از ۶درصد است.

از سوی دیگر، درآمد کارمزد شرکت‌های کارگزاری ۷۴درصد مجموع درآمدهای عملیاتی کارگزاران در سال ۸۷ را تشکیل داده است. این در حالی است که از ۲۶درصد مابقی، ۱۰درصد مربوط به درآمد کارمزد بورس کالا، ۶درصد مربوط به درآمد حاصل از خرید و فروش و نگهداری سهام و ۴درصد متعلق به درآمد حاصل از سرمایه‌گذاری در اوراق مشارکت و ۶درصد مربوط به سایر خدمات است.

در همین رابطه ترکیب درآمدهای عملیاتی در سال ۸۶ نشان می‌دهد که درآمد کارمزد معاملات اوراق بهادار ۷۷درصد مجموع درآمدهای عملیاتی ۱۹ شرکت کارگزاری را تشکیل داده است که این موضوع بیانگر گسترش فعالیت در سایر حوزه‌ها و کاهش تمرکز درآمدی شرکت‌های کارگزاری به درآمد کارمزد معاملات است.



اشتراک گذاری

دیدگاه شما

اولین دیدگاه را شما ارسال نمایید.